瑞丰高材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

瑞丰高材

(300243)

总市值：51.29亿

PE(静)：169.09

PE(2026E)：--

总股本：2.51亿

PB(静)：4.62

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.36%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.74%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/1.3%/1.9%，净经营利润分别为8527.67万/2171.98万/2976.36万元，净经营资产分别为14.83亿/16.21亿/16.09亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.29/0.36/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.14亿/7.29亿/7.19亿元，营收分别为17.76亿/20.01亿/19.69亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1.09亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请详细介绍下公司年报中披露的CSR增韧剂产品的产能规划、下游用途及竞争格局？

答：公司CSR增韧剂产品是公司研发多年的产品，于2025年取得突破，通过中试生产线的产品送样下游客户，质量得到客户认可，并实现小批量出货。产品主要用于汽车、覆铜板、风电、封装等领域环氧树脂等树脂材料或复合材料的增韧改性。公司CSR增韧剂产品共规划产能1万吨，为6万吨/年工程塑料助剂产能的一部分，项目分两期建设一期2万吨/年工程塑料助剂（含5000吨/年CSR产能），二期4万吨/年工程塑料助剂（含5000吨/年CSR产能）。一期预计今年年底投入运行，二期预计2027年适时启动。CSR产品的技术壁垒较高，当前国内大多依赖进口，主要供应商有日本钟渊化学、美国陶氏及法国阿科玛。当前进口产品供应紧张，价格上行，加速了该产品的国产化替代进程。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，瑞丰高材的合理估值约为--元，该公司现值20.43元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

瑞丰高材需要保持60.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师彭鑫对其研究比较深入（预测准确度为3.45%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.35%
利润5年增速

-16.96%

--
营收5年增速

8.62%

--
净利率

1.51%
销售费用/利润率

374.79%
股息率

0.65%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

41.23%
财费货币率(%)

0.11%
应收账款/利润(%)

1504.53%
存货/营收(%)

15.14%
经营现金流/利润(%)

438.60%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

14.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

60.76%
流动比率

1.74%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

10.48%
货币资金/流动负债(%)

55.32%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.45%
应收账款/利润3年变动比例(%)

181.47%
存货/营收环比(%)

9.65%
在建工程/利润(%)

142.49%
在建工程/利润环比(%)

8.05%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.93%
经营性现金流/利润(%)

438.60%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
谭智汨

金信多策略精选混合A

49000

更多>

行业相对指标