光线传媒

(300251)

总市值：433.58亿

PE(静)：25.92

PE(2026E)：44.33

总股本：29.34亿

PB(静)：4.32

利润(2026E)：9.78亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.16%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为40.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-8.31%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报15份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为40%/21.3%/75.4%，净经营利润分别为4.19亿/2.91亿/16.42亿元，净经营资产分别为10.49亿/13.67亿/21.77亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.58/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.67亿/9.13亿/4.72亿元，营收分别为15.46亿/15.86亿/40.4亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为37.46，其中净金融资产67.16亿元，预期净利润9.78亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为117.43亿元，已累计从业6年360天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国海证券方博云的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光线传媒的合理估值约为--元，该公司现值14.78元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

光线传媒需要保持23.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师方博云对其研究比较深入（预测准确度为28.81%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    10.20
  • 2027E
    12.71
  • 2028E
    14.69
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.16%
  • 利润5年增速
    46.73%
    --
  • 营收5年增速
    28.36%
    --
  • 净利率
    40.64%
  • 销售费用/利润率
    0.09%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    26.76%
  • 有息资产负债率(%)
    0.13%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    15.17%
  • 存货/营收(%)
    18.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    157.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.15%
  • 流动比率
    5.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    361.35%
  • 货币资金/流动负债(%)
    883.56%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -19.12%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    10.47%
  • 在建工程/利润(%)
    1.96%
  • 在建工程/利润环比(%)
    31.34%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.91%
  • 经营性现金流/利润(%)
    157.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 鲁亚运
    华夏中证动漫游戏ETF发起式联接A
    43663211
  • 鲁亚运
    华夏中证动漫游戏ETF
    43663211
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    13814081
  • 黄岳
    国泰中证动漫游戏ETF
    11560717
  • 罗国庆
    广发中证传媒ETF
    9666839
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行业相对指标

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