梅安森诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

梅安森

(300275)

总市值：35.08亿

PE(静)：86.04

PE(2026E)：--

总股本：3.08亿

PB(静)：3.67

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.19%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为-10.86%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/9.8%/7.5%，净经营利润分别为4493.73万/5585.03万/4094.35万元，净经营资产分别为5.54亿/5.71亿/5.49亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.95/0.87/0.94，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.09亿/4.33亿/4.09亿元，营收分别为4.31亿/5.01亿/4.35亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产5.81亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自四川大决策请，矿山安全监测主业的市场竞争格局如何变化？公司在煤矿、非煤矿山的市场份额是否出现变化？

答：感谢您的关注与提问。一、在矿山竞争格局的方面近年来煤矿行业发展主线呈现增速放缓、总量见顶、结构优化、产能重心西移等特征；行业政策亦由前期增产保供，转向严控超产、稳定产能总量、推进矿山智能化升级新阶段。受行业格局与政策导向影响，矿山监测监控行业形成国企龙头引领、优质民企错位竞争的竞争格局，公司在优质民营企业同行中稳居第一梯队、具备较强的竞争优势。二、在市场份额变化方面当前传统煤矿业务已步入周期调整阶段，为对冲行业周期压力、实现经营困境反转，公司持续加大非煤市场拓展布局力度。2025 年公司非煤业务营收占比达 26.35%，预计 2026 年非煤业务占比将进一步提升，成为公司新的业绩增长点。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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