安科瑞诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

安科瑞

(300286)

总市值：60.26亿

PE(静)：35.48

PE(2025E)：23.27

总股本：2.51亿

PB(静)：2.77

利润(2025E)：2.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.48%，生意回报能力强。去年的净利率为15.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.91%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为9.87%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司就投资者出的进行了回复：

答：简单来讲，EMS3.0 是 EMS2.0+I+新能源的组成。

EMS2.0 将企业内部分散的子系统融合到一个大平台进行集中监控、统一管理，为企业微电网的可靠、安全、节约、高效运行提供保障。EMS2.0 的运行数据为 EMS3.0 涉及的新能源、储能、充电桩的觃划建设提供依据，也是 EMS3.0新能源发电预测和负荷预测的历叱数据来源，EMS2.0 实现的子系统互联互通互劢是 EMS3.0 智慧自主运行的基础。

EMS3.0 适应新型电力系统的要求，在 EMS2.0 的基础上进一步通过削峰填谷、需量管理、有序用电等控制策略，协调分布式能源、可控负荷、储能等子系统优化运行，提高新能源消纳比例，降低用电成本。此外，EMS3.0 还可与国网调度系统、电力交易平台、虚拟电厂聚合商平台进行交互。

EMS 3.0 是公司围绕虚拟电厂、新能源与新型电力系统方向发展推出的关键产品模式，是与国网和虚拟电厂之间的切入点，目前 EMS 3.0 已有多个成功项目，可以看到，现有 EMS 3.0 的行业客户与过去的传统客户发生很大变化，多为园区或集团或与新能源领域相关，公司的行业聚焦能力显著提升了。

2.公司是否会延续去年的分红频次和比例？

公司将持续加强生产经营管理，提高公司核心竞争力，以良好的经营业绩促进公司价值提升，积极持续稳定分红，提升股东报，提高市场和投资者对公司的认同度，维护公司价值。

3.请问公司未来盈利增长的主要驱劢因素有哪些？

伴随能源互联网的兴起以及碳中和、碳达峰等系列热点驱劢，市场呈现行业需求增长、技术要求多样化的趋势。经过在行业内多年沉淀，公司具备了大量的客户储备和技术储备，熟悉各行业用户需求和商业模式，保持灵敏的市场嗅觉，不断加强技术创新和服务能力，兼顾觃模化、定制化生产能力，公司在研发方向、销售渠道、产品推广等方面全面提高，不断进行产品转型升级，以互联网工具和云平台为用户提供服务，紧随市场热点，配合政策导向，结合市场需求推出更多细分解决方案，同时加大海外市场开拓力度。后续公司将重点推进储能、光伏等新能源领域的业务开拓，提供智能微网-光、储、直、柔控制系统，幵按电网分时电价及负荷情况制定控制策略，为用户降低用电成本。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国盛证券何亚轩的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安科瑞的合理估值约为--元，该公司现值24.03元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安科瑞需要保持30.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师何亚轩对其研究比较深入（预测准确度为51.87%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.40
2026E

2.86
2027E

3.38

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

12.48%
利润5年增速

10.18%

--
营收5年增速

12.11%

--
净利率

15.95%
销售费用/利润率

86.62%
股息率

1.37%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

61.24%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

131.76%
存货/营收(%)

14.76%
经营现金流/利润(%)

150.43%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.67%
流动比率

5.49%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

101.36%
货币资金/流动负债(%)

649.71%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.83%
应收账款/利润3年变动比例(%)

20.48%
存货/营收环比(%)

9.59%
在建工程/利润(%)

51.06%
在建工程/利润环比(%)

61.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

18.82%
经营性现金流/利润(%)

150.43%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨谷

诺安先锋混合A

2886999
杨谷

诺安优选回报混合A

736000
李昱

工银中小盘混合

575400
卞正

汇添富民营新动力股票

378400
徐喻军曾理

景顺长城专精特新量化优选股票A

246000

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行业相对指标