安科瑞

(300286)

总市值：60.64亿

PE(静)：29.55

PE(2026E)：21.05

总股本：2.51亿

PB(静)：2.63

利润(2026E)：2.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.94%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.91%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为10.94%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为61.4%/56.1%/46.4%，净经营利润分别为2.01亿/1.7亿/2.05亿元，净经营资产分别为3.28亿/3.02亿/4.42亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/-0.02/0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1999.79万/-1697.75万/370.43万元，营收分别为11.22亿/10.63亿/10.94亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.5%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.12，其中净金融资产17.1亿元，预期净利润2.88亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：您好，我想下目前公司产品海外收入占比多少，制约公司业绩发展的主要原因是什么？相应的对策有哪些?

答：您好，截止 2025 年年底公司境外收入 54,707,427.52 元，约占总收入的 5%。公司目前处于产品模式和销售模式的转型阶段，市场仍处于被教育的阶段，公司通过聚焦行业和大客户的战略部署，不断提升市占率，提升公司产品知名度，持续优化公司产品结构和经营水平。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司刘倩文的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安科瑞的合理估值约为--元，该公司现值24.18元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安科瑞需要保持27.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘倩文对其研究比较深入（预测准确度为41.74%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    2.77
  • 2027E
    3.45
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.93%
  • 利润5年增速
    10.64%
    --
  • 营收5年增速
    8.76%
    --
  • 净利率
    18.73%
  • 销售费用/利润率
    71.50%
  • 股息率
    1.23%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    61.51%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    99.61%
  • 存货/营收(%)
    13.39%
  • 经营现金流/利润(%)
    108.61%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.24%
  • 流动比率
    4.86%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    76.49%
  • 货币资金/流动负债(%)
    492.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.61%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    3.89%
  • 存货/营收环比(%)
    9.89%
  • 在建工程/利润(%)
    96.20%
  • 在建工程/利润环比(%)
    36.91%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    16.85%
  • 经营性现金流/利润(%)
    108.61%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨谷
    诺安先锋混合A
    1681500
  • 江刘玮
    中邮核心竞争力灵活配置混合
    350000
  • 江刘玮
    中邮研究精选混合
    270000
  • 苏静然 向伊达
    银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式
    233800
  • 陈泉宏
    华安碳中和混合A
    225000
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