天银机电

(300342)

总市值：290.34亿

PE(静)：2269.83

PE(2026E)：--

总股本：4.25亿

PB(静)：18.53

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.94%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.85%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.7%/7.4%/1.2%，净经营利润分别为3367.05万/9165万/1544.57万元，净经营资产分别为12.41亿/12.33亿/12.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.62/0.59/0.87，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.43亿/6.23亿/7.13亿元，营收分别为10.41亿/10.48亿/8.21亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.32亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请，公司如何高股东回报，同时作为转型企业，公司目前转型情况如何，对于未来有何展望？

答：您好，公司持续关注行业技术发展与市场需求变化，并将结合自身主业优势研究、拓展业务发展方向，力争把握各类发展机遇，提升经营效益与核心竞争力，努力以稳健的业绩报全体股东的信任与支持。关于公司未来发展展望详见2026年4月10日公司在巨潮资讯网上发布的《2025年年度报告》“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天银机电的合理估值约为--元，该公司现值68.31元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天银机电需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李宏涛对其研究比较深入（预测准确度为24.83%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    0.94%
  • 利润5年增速
    -37.24%
    --
  • 营收5年增速
    -1.78%
    --
  • 净利率
    1.88%
  • 销售费用/利润率
    159.03%
  • 股息率
    0.04%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.53%
  • 有息资产负债率(%)
    0.82%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    3884.12%
  • 存货/营收(%)
    69.11%
  • 经营现金流/利润(%)
    -47.20%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.20%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.75%
  • 流动比率
    2.67%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    35.10%
  • 货币资金/流动负债(%)
    106.58%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.26%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -29.02%
  • 存货/营收环比(%)
    6.63%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.46%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -47.20%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张璐
    永赢高端装备智选混合发起A
    17635290
  • 刘庭宇
    永赢国证商用卫星ETF
    9024853
  • 刘庭宇 张璐
    永赢国证通用航空产业ETF
    592264
  • 苗梦羽
    国泰中证全指家用电器ETF
    494597
  • 杨斯琪
    华夏国证通用航空产业ETF
    381900
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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