东华测试诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

东华测试

(300354)

总市值：73.45亿

PE(静)：60.26

PE(2025E)：44.45

总股本：1.38亿

PB(静)：8.92

利润(2025E)：1.65亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.01%，生意回报能力强。去年的净利率为24.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.17%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为0.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在机器人领域主要供什么样的产品？有什么优势？

答：公司基于智能化测控系统的技术积累，聚焦机器人关节模组智能测控平台的技术研发和产业化。满足关节模组力矩传感器、编码器、温度传感器等精确测量以及电机多种模式实时驱动控制，可广泛应用于协作机器人、人形机器人、精密装配等设备关节模组。平台支持原生集成传感器，实现“多维力和力矩传感器、编码器、控制、驱动”四合一，实现测试控制一体化。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券贺根的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，东华测试的合理估值约为--元，该公司现值53.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

东华测试需要保持42.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师贺根对其研究比较深入（预测准确度为36.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.82
2026E

2.13
2027E

2.61

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

17.01%
利润5年增速

35.45%

--
营收5年增速

23.08%

--
净利率

24.09%
销售费用/利润率

60.65%
股息率

0.46%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

2.12%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

328.13%
存货/营收(%)

39.44%
经营现金流/利润(%)

31.52%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.80%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.02%
流动比率

7.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

33.49%
货币资金/流动负债(%)

101.34%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

37.52%
存货/营收环比(%)

5.27%
在建工程/利润(%)

11.34%
在建工程/利润环比(%)

8.14%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.49%
经营性现金流/利润(%)

31.52%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
沈成

华富科技动能混合A

1900000
李武群

华润元大量化优选混合A

22100
占冠良

安信禧悦稳健养老一年持有混合(FOF)A

6000

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行业相对指标