楚天科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

楚天科技

(300358)

总市值：45.98亿

PE(静)：14.50

PE(2025E)：--

总股本：5.90亿

PB(静)：1.02

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.62%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额25.87亿元，累计分红总额3.61亿元，分红融资比为0.14。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到11.2%，能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：电话会交流主要关注的与回复如下：2024年的业绩情况，及公司的改善升措施？

答：（1）业绩情况2024年公司为确保市场规模，稳存量、拓增量，对部分产品销售价格进行了适当调整，致使公司综合毛利率下降，利润增长承压，归母净利润亏损3.8亿-4.8亿，扣非亏损4.2亿-5.2亿。影响利润的因素还有①公司2024年末对存货进行跌价测试，预计计提存货跌价准备金额约为14,000万元，主要系亏损的在手订单合同产生的存货跌价准备。②公司2024年末对子公司Romaco集团以及楚天华通初步进行了资产减值测试，其中预计对Romaco集团计提商誉减值约11,000万元，预计对楚天华通计提商誉减值约6,000万元。（2）改善措施①持续实施精细化管理，实现降本增效。研发端优化产品方案、供应链优化采购成本、制造端提升生产效率，在保证产品质量的前提下降本增效。2024年下半年以来，公司持续进行管理优化，提升人效比。通过精细化管理，严控成本费用，公司整体运营成本得到有效控制。2025年，降本增效成果将逐步显现，经营净利润水平将得到逐步改善。②加大国际市场开拓力度，扩大国际销售业务在公司业务中的占比。2024年，公司实施国际销售及服务的本土化策略，在欧洲等市场已取得良好进展，建立了多个样板点。2025年，公司将继续利用国际SSC及国际市场样板点，加大国际市场如欧洲、美洲等发达地区的拓展力度、增加国际重点客户的服务力度以增加业务黏性，进一步提升公司国际销售业务市场占有率。③采取产品差异化竞争策略，提升合同质量。2024年下半年以来，新增订单合同质量及毛利率较上半年已出现明显提升。2025年，将继续提升合同质量，逐步提升产品销售价格、订单毛利率，优化信用政策，保障公司利润及现金流。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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