中文在线

(300364)

总市值：178.34亿

PE(静)：-26.57

PE(2026E)：602.48

总股本：7.29亿

PB(静)：67.70

利润(2026E)：0.30亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-39.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.28%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-60.65%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额32.27亿元，累计分红总额3423.89万元，分红融资比为0.01。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.6%/--/--，净经营利润分别为8998.18万/-2.43亿/-6.63亿元，净经营资产分别为5.77亿/5.69亿/1.42亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.16/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.3亿/1.83亿/-1.57亿元，营收分别为14.09亿/11.59亿/16.57亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为606.03，其中净金融资产-1.05亿元，预期净利润2960万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近期注意到多家头部 AI 模型公司在基座大模型以及视频生成模型上迎来密集发布。请技术的快速迭代对公司 AI 短剧业务有何实际影响？公司在模型选用上采取什么策略？

答：公司在 I 内容创作领域搭建了差异化“自研+开放生态”技术体系。在文本生成与剧本创作端，公司拥有自研的“逍遥 I”。2025 年初 DeepSeek 推出后，“逍遥 I”进一步结合 DeepSeek 的深度推理能力快速迭代，目前已能够实现高质量的 IP 剧本拆解、设定生成与多语言创作；视频生成环节，公司推出全栈 I 内容创作平台——“次元神笔”。该平台集成了公司自研的“逍遥”I 与行业领先的如 Seedance 等前沿视频生成模型，实现了从 IP选品、分镜生成到智能配音的全链路自动化生产。依托 Seedance等领先模型卓越的多模态视频生成能力，“次元神笔”深度赋能I 短剧创作，在实现视觉表现力突破的同时，通过深度优化全链路生产管线，实现了内容创作效率的跨越式提升。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • 周期平滑估值
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根据兴业证券杨尚东的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中文在线的合理估值约为--元，该公司现值24.48元，现价基于合理估值有0%的低估

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分析师杨尚东对其研究比较深入（预测准确度为10.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.18
  • 2027E
    1.24
  • 2028E
    2.34
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -59.37%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    11.16%
    --
  • 净利率
    -39.99%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    28.65%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    1.75%
  • 经营现金流/利润(%)
    -11.29%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.49%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.16%
  • 流动比率
    0.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -15.87%
  • 货币资金/流动负债(%)
    49.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    10.90%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -11.29%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 唐晓斌
    广发远见智选混合A
    22330200
  • 胡宜斌
    华安媒体互联网混合A
    6418200
  • 曹晋
    富国中小盘精选混合A
    3597800
  • 罗国庆
    广发中证传媒ETF
    3434416
  • 王文龙 杜沛
    永赢信息产业智选混合发起A
    3183176
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