斯莱克诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

斯莱克

(300382)

总市值：112.69亿

PE(静)：-82.06

PE(2025E)：88.73

总股本：6.48亿

PB(静)：4.97

利润(2025E)：1.27亿

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生意好坏

去年的净利率为-12.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.27%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为161.36亿元，已累计从业7年218天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司简单介绍基本情况

答：今年上半年，公司电池壳业务方面的数据包括毛利率在向好的方向变化，预计下半年随着规模化效应的进一步显现，这方面会有持续改善；另一方面是传统易拉罐/盖业务下半年通常好于上半年，且现有执行合同也支持业绩的提升。公司将扎实做好下半年度的销售工作，通过强化运营能力，持续性降本增效，全力推动业绩改善，下半年业绩情况请关注公司未来披露的定期报告内容。

2、公司半年报披露了谐波减速器里面零部件柔轮取得重大研发突破，关于柔轮新技术方面优势，请您给我们展开讲一下？

谐波减速器作为机器人关节等精密传动的核心元件，准入门槛相对较高，零部件材料特性加工精度要求较高，直接影响到传动精度、效率和使用寿命，和公司高端装备业务同属于技术密集型产业，谐波减速器的柔轮、刚轮等的加工精度和易拉罐产品一样需要保证高可靠性、高一致性等。

公司深耕超薄金属加工领域 20 余年，在易拉罐盖大批量生产，保持高精度同时又降低成本这方面积累了很多经验。在以后商业化应用的时候，特别是在预期的人形机器人大量要进入商用和使用阶段之后，每个机器人身上的谐波减速器以及柔轮的使用量都会大幅增长，我们用新的生产方式会具有一个相当突出的技术和成本优势。今年年初成立机器人子公司以来，公司研发团队依靠易拉罐成形技术积累，叠加创新的采用特别原材料，使用冷冲压成型的工艺路线来制备谐波减速器柔轮，材料利用率大幅提升，加工过程显著简化，且节省了前道热处理工序，可以降低零部件制造成本，从而降低整个机器人制造成本。

3、安总，公司最近与韩国 Dongwon Systems Corporation签署了谅解备忘录，合作的具体形式是怎么样的，包括面向的客户大概是什么样子？

公司和 Dongwon Systems Corporation 的合作开始比较早，东远系统公司是韩国规模较大的跨国集团东远集团的子公司，在欧美也有业务，目前是韩国主要的三大电池制造商的供应商之一。本次双方拟共同组建合资公司，在美国和欧洲为韩国主要的三大电池制造商的圆柱形和方形电池壳业务进行合作，未来成立的合资企业将代表双方全权负责在美国和欧洲市场的确定和商定客户的运营。合资企业的圆柱形电池壳业务将以 DWI 技术为基础。方形电池壳先期将启用 DRD 技术，并计划在技术准备就绪后过渡到使用 DWI 技术进行大规模生产。这样做有利于双方充分整合优势资源、协同互补，更容易突破韩国和欧美大客户，促进公司海外电池壳业务顺利推进，为公司在欧美市场的发展注入新的动力，并持续巩固和提升公司在新能源电池壳市场的影响力、综合竞争力和国际化发展水平，双方正在积极推进该事项，争取尽早实现落地。

4、奥瑞金与公司签署的战略合作协议，具体内容大概有哪些，对公司哪些业务比较有帮助？

奥瑞金是公司的客户，近年来通过收购原波尔亚太中国工厂、收购原中粮包装等举措扩大自身规模有效提升市场份额，目前拟拓展市场全面推进业务出海发展战略。

双方携手开启在易拉罐/盖生产设备数码罐印刷、铝杯印刷及柔性制造方面、备件国产化替代等多个核心领域的深度合作，本次合作涉及金额预计 5亿元，奥瑞金可借助斯莱克的精密设备技术进一步提升生产效率，加速中东、东南亚等新兴市场的本地化布局，此次合作不仅将强化公司在金属包装设备领域的全球竞争力，更将进一步推动中国金属包装行业从“设备进口依赖”迈向“自主创新引领”。未来，公司还将与奥瑞金积极探索新能源包装、循环经济等前沿领域，持续为中国制造注入创新动能。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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