光环新网

(300383)

总市值：273.23亿

PE(静)：71.63

PE(2025E)：75.83

总股本：17.98亿

PB(静)：2.14

利润(2025E)：3.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.53%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.43%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-5.04%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的35.12%分位值，距离近十年来的中位估值还有35.56%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为40.97亿元，已累计从业6年145天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的 IDC 业务分地区来看，北京地区毛利率有所下降，上海、河北毛利率有所升，具体原因是什么？

答：北京地区毛利率下降，主要受部分客户因经营策略调整出现退租、续约时价格下降等因素影响，导致业务收入下降。上半年公司上海嘉定和河北燕郊数据中心上架率提升，拉动毛利率提升。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据民生证券马天诣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光环新网的合理估值约为--元，该公司现值15.26元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

光环新网需要保持56.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师马天诣对其研究比较深入（预测准确度为33.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.19
  • 2026E
    4.58
  • 2027E
    4.85
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.53%
  • 利润5年增速
    -15.87%
    --
  • 营收5年增速
    0.51%
    --
  • 净利率
    4.75%
  • 销售费用/利润率
    10.63%
  • 股息率
    0.42%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.50%
  • 有息资产负债率(%)
    26.14%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    637.44%
  • 存货/营收(%)
    0.23%
  • 经营现金流/利润(%)
    343.85%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.74%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.68%
  • 流动比率
    1.37%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    60.55%
  • 货币资金/流动负债(%)
    91.20%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    9.38%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    93.18%
  • 存货/营收环比(%)
    16.13%
  • 在建工程/利润(%)
    506.56%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -40.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -20.11%
  • 经营性现金流/利润(%)
    343.85%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    34819435
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    21952755
  • 张湛
    易方达中证人工智能主题ETF
    12350841
  • 刘格菘
    广发科技先锋混合
    11932800
  • 杨宗昌
    易方达供给改革混合
    11120300
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-08-27
    2
    在线机构
    详情>
  • 2025-04-25
    1
    光环新网2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者
    详情>
  • 2025-04-21
    2
    在线机构
    详情>
  • 2025-02-21
    5
    东方证券 浦俊懿
    详情>
  • 2025-02-12
    11
    兴业证券 仇新宇
    详情>
更多>

价投圈与资讯