节能国祯诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

节能国祯

(300388)

总市值：56.87亿

PE(静)：15.50

PE(2025E)：15.45

总股本：6.81亿

PB(静)：1.22

利润(2025E)：3.68亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.78%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.38%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为4.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到21.8%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：年报显示公司聚焦城市水环境、工业废水、村镇水环境三大领域，2025年环保领域PPP项目政策有新调整，请公司当前在手3亿元规模的投资运营类项目是否会受到政策影响？具体的应对措施是什么？

答：尊敬的投资者，您好。公司一直密切关注国家环保政策的变化，并根据政策要求和市场环境及时调整公司经营策略。当前，公司大多数项目基本上都已经进入商业运营期，面对未来可能的政策变化，公司已建立一套完善的风险评估和应对机制。通过绿色低碳化与智慧化运营、加大核心技术的储备与发展，不断拓展产业链条与业务规模，以此来积极应对环保领域行业政策的变化，努力降低不利影响与不确定性，实现公司的稳健发展。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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