菲利华
(300395)
总市值：441.79亿
PE(静)：140.60
PE(2025E)：94.51
总股本：5.22亿
PB(静)：9.70
利润(2025E)：4.67亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.48%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.55%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到76.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司营收分类按照年报分为“石英玻璃制品”和“石英玻璃材料”两大类：（1）石英玻璃材料中，2025年上半年主要增长来自于哪个方面？ （2）石英玻璃制品中，2025年上半年主要下滑来自于哪个方面？
答：2025 年上半年，石英玻璃材料营业收入为 6.43 亿元，同比增长 21.35%，主要原因一方面伴随全球半导体行业复苏，公司半导体板块持续稳步增长；另一方面航空航天领域需求暖，订单持续恢复。
2025 年上半年，石英玻璃制品营业收入为 2.62 亿元，同比下滑 30.93%，主要受光伏板块影响，因光伏行业阶段性供需错配，产业链竞争加剧，公司光伏板块营收同比大幅下降。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券王贺嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，菲利华的合理估值约为--元，该公司现值84.59元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
菲利华需要保持76.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王贺嘉对其研究比较深入（预测准确度为65.94%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.57
-
2026E13.91
-
2027E22.88
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC6.54%
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利润5年增速7.43%--
-
营收5年增速17.46%--
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净利率18.73%
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销售费用/利润率7.93%
-
股息率0.27%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)24.52%
-
有息资产负债率(%)6.17%
-
财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)222.73%
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存货/营收(%)54.36%
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经营现金流/利润(%)84.26%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.40%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.03%
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流动比率3.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)46.81%
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货币资金/流动负债(%)261.31%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)2.43%
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应收账款/利润3年变动比例(%)72.91%
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存货/营收环比(%)24.14%
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在建工程/利润(%)72.30%
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在建工程/利润环比(%)-20.10%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)8.30%
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经营性现金流/利润(%)84.26%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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成曦 刘树荣易方达创业板ETF9058062
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罗文杰南方中证500ETF6108480
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邹承原南方军工改革灵活配置混合A6023703
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曾鹏博时军工主题股票A4256950
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艾小军国泰中证军工ETF4077282
行业相对指标
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