飞凯材料诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

飞凯材料

(300398)

总市值：169.36亿

PE(静)：43.38

PE(2026E)：28.52

总股本：5.70亿

PB(静)：3.16

利润(2026E)：5.94亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.5%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.59%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市12年以来，累计融资总额14.43亿元，累计分红总额3.85亿元，分红融资比为0.27。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/6.9%/9.7%，净经营利润分别为1.36亿/2.72亿/4.07亿元，净经营资产分别为39.8亿/39.34亿/42.16亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.42/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.51亿/12.38亿/14.25亿元，营收分别为27.29亿/29.18亿/32.26亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到36.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为25.2，其中净金融资产19.76亿元，预期净利润5.94亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？

答：您好，2026年前三季度，公司实现营业收入 26.54 亿元，同比增长 13.35%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4.07 亿元，同比增长 53.72%，收入质量得到了大幅提升。具体业绩情况详见公司在巨潮资讯网披露的《2026年第三季度报告》。感谢您对公司的关注，谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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