正业科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

正业科技

(300410)

总市值：36.42亿

PE(静)：99.02

PE(2026E)：--

总股本：3.67亿

PB(静)：13.20

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.67%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-3.61%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-43.39%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/10.8%，净经营利润分别为-2.36亿/-2.57亿/3316.78万元，净经营资产分别为8.35亿/3.71亿/3.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.5/0.26/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.82亿/1.82亿/1.3亿元，营收分别为7.58亿/7.11亿/8.69亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-5.77亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：尊敬的投资者，您好！公司将于 5月 8日召开 2026 年第二次临时股东会，审议相关定增事项。待股东会审议批准后，公司将根据相关法律、法规和规范性文件的规定，适时向深交所递交相关申报资料。请您关注公司后续在巨潮资讯网上披露的相关公告，感谢您的关注！

2、公司 2025 年度业务扭亏为盈的原因有哪些？

尊敬的投资者，您好！2025 年度，公司营业收入86,922.09 万元，同比上升 22.30%；归属于上市公司股东的净利润 3,677.58 万元，较上年同期扭亏为盈，同比增长 116.46%；经营活动产生的现金流量净额 7,268.55 万元，较上年同期由负转正，同比上升 495.08%。2025 年度公司业务扭亏为盈的主要原因如下一是平板显示、电池新能源、PCB 等下游投资需求增长，同时公司持续注重技术研发；二是公司完成了光伏新能源板块的剥离，对相关亏损子公司采取系列止损措施，有效缩减了亏损业务的负面影响；三是推进精细化管理，通过优化组织架构、提高运营效率、加强费用管控等措施，实现期间费用同比显著下降；四是存货周转提升，存货结构持续优化，资产减值风险有效降低；五是完成了位于东莞市松山湖北部工业城科技九路南侧的土地及在建工程资产转让，实现资产处置收益。感谢您的关注!

3、您好！请介绍一下公司 2026 年一季度的情况？

尊敬的投资者，您好！2026 年第一季度，公司实现营业收入 22,478.68 万元，较上年同期增长 37.85%，归属于上市公司股东的净利润为 1,280.03 万元，较上年同期增长 34.63%。感谢您的关注！

4、请问贵司 2025 年营收增长点主要表现在哪些模块？

尊敬的投资者，您好！2025 年，公司主营业务板块均实现大幅增长，主要集中于以下业务模块一是 X光检测自动化业务，营收同比增长 168.93%；二是平板显示模组自动化业务，营收同比增长 73.87%；三是 PCB 检测自动化业务，营收同比增长50.03%；四是高端新材料板块业务，营收同比增长 29.86%。各优势业务协同发力，有效驱动公司整体营收稳步提升。感谢您的关注！

5、定向增发通过后，公司有没有进行资产重组以及优质资产注入等资本动作计划？

尊敬的投资者，您好！公司已于 2025 年 6 月 27 日披露了《2025 年度创业板向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告》及相关公告，本次募集资金将主要用于补充流动资金。感谢您的关注！

6、请问目前公司半导体晶圆级 X 射线检测设备有没有量产，有没有订单？

尊敬的投资者，您好！公司主要面向锂电池、PCB、平板显示等行业领域制造厂商提供工业检测、自动化、智能制造整体解决方案、新材料等产品及服务，并积极向半导体、电子制造等新行业领域拓展。公司当前产品未涉及半导体晶圆检测设备。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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