芒果超媒

(300413)

总市值：412.68亿

PE(静)：30.24

PE(2025E)：22.75

总股本：18.71亿

PB(静)：1.80

利润(2025E)：18.14亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.01%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为1.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额186.85亿元，累计分红总额13.40亿元，分红融资比为0.07。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为277.74亿元，已累计从业12年261天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：综艺节目芒果

答：TV一直是综艺赛道的引领者和开拓者。今年，芒果投资者关系活动主要内容介绍经典IP《乘风》开启户外篇、《歌手》打造超高清直播、《声生不息》将发起青春季，《向往的生活》也将重启。在此基础上，芒果综艺提出“样片计划”战略，13部样片首次亮相，涵盖生活服务、潮流生活、主持竞技、创业比拼等多个维度，前端研发直接落地成片，用样片替代PPT，让创意即被看见，方案即成产品。《消失的余额》《接单吧食堂》《乱室英雄》《健康请开脉》等创新生活类内容开辟芒果生活服务带，打通内容与消费商业闭环；《哈哈！请上车》《车载恋人》《老派约会之必要》《友情的海拔》直击都市人群特点，激发情绪共鸣与社交裂变，带动品牌在社交媒体的二次传播；主持竞技类的《下周谁主持》《传闻中的女主播》与创业比拼类的《继承之战》《后浪无限》《继承者》等则聚焦新时代的职业变迁与年轻人创业叙事，与时代脉搏同频。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张雪晴的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芒果超媒的合理估值约为--元，该公司现值22.06元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

芒果超媒需要保持24.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张雪晴对其研究比较深入（预测准确度为67.77%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    18.00
  • 2026E
    19.83
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.07%
  • 利润5年增速
    8.51%
    --
  • 营收5年增速
    2.40%
    --
  • 净利率
    9.53%
  • 销售费用/利润率
    145.93%
  • 股息率
    0.86%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.24%
  • 有息资产负债率(%)
    0.55%
  • 财费货币率(%)
    -0.07%
  • 应收账款/利润(%)
    333.74%
  • 存货/营收(%)
    10.98%
  • 经营现金流/利润(%)
    -1.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -33.77%
  • 流动比率
    1.69%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    126.75%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    0.29%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    103.68%
  • 存货/营收环比(%)
    16.14%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.88%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -1.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    15814526
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    12318083
  • 陈皓
    易方达品质动能三年持有混合A
    8022700
  • 修世宇
    工银文体产业股票A
    7618700
  • 陈皓
    易方达新经济混合
    4416902
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行业相对指标

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