鹏辉能源

(300438)

总市值：433.38亿

PE(静)：210.35

PE(2026E)：26.22

总股本：5.03亿

PB(静)：7.60

利润(2026E)：16.52亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.19%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.82%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.97%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/--/2.4%，净经营利润分别为6643.31万/-3.24亿/1.99亿元，净经营资产分别为64.35亿/65.67亿/82.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.06/-0.03/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.12亿/-2.06亿/4.36亿元，营收分别为69.32亿/79.61亿/119.44亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为31.66，其中净金融资产-61.53亿元，预期净利润14.82亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下去年公司主要业务经营情况？

答：2025 年，公司立于能源变革潮头在技术创新、产业布局、全球拓展领域向下扎根，向上生长。技术方面，公司研发升级了风鹏大电芯技术、IDC 储能技术、圆柱电池技术、软包电池技术；产品方面，公司推出了 587h、588h 及 648h 风鹏大容量电芯、瀚海系列 IDC 储能专用电芯、擎天 520 储能柜、GreatCom6.26Mwh 液冷储能系统、全极耳小圆柱电池、高安全充电宝电池 Secu、微型圆柱 Nano 系统电池；能源管理方面，公司虚拟电厂项目落地深圳并在全国布局推广。

报告期内，储能领域，公司大型储能、工商业储能、小型储能三大业务板块均实现高速增长；消费与动力领域，凭借稳定的产品品质与快速响应能力，公司持续为蓝牙音响、TWS 耳机、电子烟、电动工具、个人护理、移动电源、智能家居等领域的海内外头部客户提供稳定供货，与优质客户就两轮换电、锂电重卡启驻一体化电源方案达成长期战略合作，业务结构持续优化。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券王蔚祺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，鹏辉能源的合理估值约为--元，该公司现值86.10元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

鹏辉能源需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴威辰对其研究比较深入（预测准确度为26.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.87
  • 2026E
    10.83
  • 2027E
    15.31
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.18%
  • 利润5年增速
    91.34%
    --
  • 营收5年增速
    26.81%
    --
  • 净利率
    1.66%
  • 销售费用/利润率
    152.45%
  • 股息率
    0.07%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.17%
  • 有息资产负债率(%)
    15.28%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    2257.34%
  • 存货/营收(%)
    38.57%
  • 经营现金流/利润(%)
    451.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    9.77%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    29.36%
  • 流动比率
    0.99%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    4.97%
  • 货币资金/流动负债(%)
    29.20%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    27.11%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    604.35%
  • 存货/营收环比(%)
    9.86%
  • 在建工程/利润(%)
    118.71%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -53.95%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.34%
  • 经营性现金流/利润(%)
    451.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 沈成
    华富新能源股票型发起式A
    3400000
  • 李栩
    易方达国证新能源电池ETF
    3048320
  • 朱然 吴凯
    信澳新能源精选混合A
    1822400
  • 何奇
    西部利得碳中和混合发起A
    1626600
  • 范庭芳
    海富通碳中和混合A
    1437600
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-04-29
    1
    线上参与公司业绩说明会的全体投资者
    详情>
  • 2026-01-22
    1
    摩根大通 溫筠
    详情>
  • 2025-12-19
    1
    中信证券 吴威辰
    详情>
  • 2025-09-19
    1
    参与2025广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会的投资者
    详情>
  • 2025-05-09
    1
    公司2024年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者
    详情>
更多>

价投圈与资讯