润泽科技

(300442)

总市值：756.94亿

PE(静)：42.27

PE(2025E)：28.15

总股本：17.21亿

PB(静)：7.29

利润(2025E)：26.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.45%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为41.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.87%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-24.97%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额188.46亿元，累计分红总额24.13亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的71.82%分位值，距离近十年来的中位估值还有34.86%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信建投刘永旭的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，润泽科技的合理估值约为22.71元，该公司现值43.97元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有48.33%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

润泽科技需要保持35.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘永旭对其研究比较深入（预测准确度为77.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    26.92
  • 2026E
    32.52
  • 2027E
    37.79
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    9.45%
  • 利润5年增速
    142.40%
    --
  • 营收5年增速
    46.80%
    --
  • 净利率
    41.66%
  • 销售费用/利润率
    0.13%
  • 股息率
    0.28%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    42.92%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    64.72%
  • 存货/营收(%)
    40.20%
  • 经营现金流/利润(%)
    116.98%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    8.75%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    14.47%
  • 流动比率
    1.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    32.86%
  • 货币资金/流动负债(%)
    107.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    5.52%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    130.04%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.84%
  • 在建工程/利润(%)
    518.58%
  • 在建工程/利润环比(%)
    29.48%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    21.51%
  • 经营性现金流/利润(%)
    116.98%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    14178962
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    11307569
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    7916420
  • 雷志勇
    大摩数字经济混合A
    4628292
  • 唐雷
    东方阿尔法优势产业混合A
    2494700
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行业相对指标

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