金雷股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金雷股份

(300443)

总市值：72.00亿

PE(静)：22.89

PE(2026E)：12.57

总股本：3.20亿

PB(静)：1.13

利润(2026E)：5.72亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.01%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.83%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.4%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.4%/3.8%/6.3%，净经营利润分别为4.12亿/1.73亿/3.15亿元，净经营资产分别为43.84亿/45.74亿/50.23亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.77/0.85/0.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.92亿/16.66亿/17.62亿元，营收分别为19.46亿/19.67亿/24.89亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.4%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为8.84，其中净金融资产21.42亿元，预期净利润5.72亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请风电行业整体发展态势与市场前景如何？

答：尊敬的投资者您好！根据 GWEC《全球风能报告（2026）》预测，2026 年至 2030 年全球风电装机容量将增加 969.5GW。国内方面，国家《“十五五”规划纲要》指出，加快建设新型能源体系，培育壮大新兴产业和未来产业，推动经济社会发展全面绿色转型，并将先进制造与高端装备发展纳入现代化产业体系建设的核心范畴，利好风电行业以及高端装备行业的长期发展。2026年 1月，国家林草局、能源局联合发布《关于支持风电开发建设规范使用林地草地有关工作的通知》，为风电项目使用林草地提供了明确依据，有利于释放此前因用地审批停滞而受限的风电项目资源，利好风电项目的推进。海外方面，欧洲海上风电正处于“政策加码+强化能源安全+供应链重构”三重驱动的景气上行周期，中长期向好发展的逻辑进一步夯实。欧盟的《汉堡宣言》更是明确了 2050 年 300GW 的海风目标，海外风电发展趋势持续向好。总体来看，风电行业仍处于高景气发展周期。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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