康斯特诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康斯特

(300445)

总市值：39.83亿

PE(静)：38.14

PE(2026E)：--

总股本：2.12亿

PB(静)：2.99

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.16%，生意回报能力一般。去年的净利率为17.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.93%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额4.82亿元，累计分红总额1.67亿元，分红融资比为0.35。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.1%/17%/13.5%，净经营利润分别为1.01亿/1.27亿/1.05亿元，净经营资产分别为7.2亿/7.46亿/7.78亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.42/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.23亿/2.42亿/2.26亿元，营收分别为4.98亿/5.75亿/5.9亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产6.24亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：（1）今年上半年收入表现良好。从国内和海外的角度分析，哪些下游行业表现亮眼，增速相对较好？

答：上半年国际市场各个行业都有增长，尤其是美国市场，美国区域增长比例达到31.6%。去年受关税影响较大，各个企业之间的预算执行和落地都受到一定影响。今年关税政策稳定，没有再新增波动较大不利政策，因此国际收入平稳上升。

国内下游的仪表及传感器板块增速较为明显，在压力控制器的带动下，使得国内市场的增速提升，这是一个相对明显的变化。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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