航天智造诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

航天智造

(300446)

总市值：138.90亿

PE(静)：17.54

PE(2025E)：--

总股本：8.45亿

PB(静)：2.55

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.12%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为11.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额55.40亿元，累计分红总额4.86亿元，分红融资比为0.09。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司23年增发新股时说用于整合优质资源,持续培育打造航天科技集团旗下"航天智造"产业发展平台助力上市公司业务转型升级,升核心竞争力高上市公司盈利能力,升股东回报水平升军工资产证券化率,加强军工能力建设。公司目前哪些业务属于军工资产和航天产业发展的方向。

答：您好,公司聚焦"航天+"与"智能制造"产业主线,坚持创新驱动,加快发展新质生产力,目前业务涵盖汽车零部件设计制造、油气装备与工程、高性能功能材料三大业务领域。公司致力于推动航天技术在民用产业的应用,其中航天能源以航天火工技术为源泉,逐步形成了特种能源、精密机械和智能控制"三位一体"的技术能力,开发出射孔和完井全系列产品;航天模塑由成都塑胶分厂和成都航天模具中心股份制改造而来,是航天模具技术在民品领域的应用。未来,公司将以建设世界一流航天智能装备制造企业为总目标,推动资源向"航天+"、战新产业汇聚。公司军品以军用爆破器材为主,目前正在推进军用爆破器材生产线自动化升级改造项目的建设,待项目建成后将为未来争取更多协作配套业务提供产能保障。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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