先导智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

先导智能

(300450)

总市值：924.51亿

PE(静)：59.11

PE(2026E)：37.10

总股本：16.74亿

PB(静)：5.17

利润(2026E)：24.92亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.9%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.17%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.03%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.2%/2.7%/23.8%，净经营利润分别为17.7亿/2.68亿/15.6亿元，净经营资产分别为60.58亿/98.87亿/65.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.48/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为39.04亿/57.5亿/16.04亿元，营收分别为166.28亿/118.55亿/144.43亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的23.58%分位值，距离近十年来的中位估值还有63.07%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为39.17，其中净金融资产-51.63亿元，预期净利润24.92亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为290.32亿元，已累计从业6年48天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想了解公司在香港上市募集资金使用情况

答：本次募集资金将聚焦核心主业与长期发展，主要用于以下几个方面（1）用于扩大全球研发、销售、服务网络及对外投资，完善全球化布局，强化市场覆盖与产业链协同；（2）用于深化平台化战略，推动固态电池、钠离子电池、钙钛矿电池等新技术电池产业化，抢占技术前沿与市场先机；（3）用于产品设计、制造流程及智能装备技术优化研发，提升产品力与制造效率；（4）用于数字化基础设施建设，提升数字化能力与运营效率；（5）用于补充流动资金，保障日常经营稳健。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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