三鑫医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三鑫医疗

(300453)

总市值：46.41亿

PE(静)：20.41

PE(2025E)：16.87

总股本：5.22亿

PB(静)：3.36

利润(2025E)：2.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.62%，生意回报能力强。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.66%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为6.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华安证券的李婵预测准确率为84.72%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是11.58元，公司股价距离该估值还有30.3%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为20.81%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：医疗服务价格改革对行业的影响？

答：2025 年 6月，国家医保局印发《泌尿系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》，将 421 项技术规范项目整合为 108 项，另有加收项22 项、扩展项 9 项，包括肾脏、膀胱、输尿管、尿道等器官涉及的相关项目。立项指南重点进一步规范血液透析、腹膜透析等项目价格，例如通过统一设立“血液透析滤过”项目、监测项目纳入整体收费、耗材收费标准化等措施，引导医疗机构结合患者实际，提供更为规范、更加便捷的治疗服务，能够推动行业规范发展和临床治疗水平提高，同时推动生产企业提高创新能力，以临床需求为导向提供更加适配的优质产品。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华安证券李婵的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三鑫医疗的合理估值约为11.58元，该公司现值8.89元，现价基于合理估值有30.3%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三鑫医疗需要保持14.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李婵对其研究比较深入（预测准确度为84.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.75
2026E

3.35
2027E

4.01

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

15.62%
利润5年增速

31.25%

--
营收5年增速

15.76%

--
净利率

16.50%
销售费用/利润率

36.96%
股息率

2.49%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

20.36%
有息资产负债率(%)

10.30%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

35.87%
存货/营收(%)

14.39%
经营现金流/利润(%)

171.31%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.63%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.31%
流动比率

1.48%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

112.39%
货币资金/流动负债(%)

140.19%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.88%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-46.16%
存货/营收环比(%)

9.96%
在建工程/利润(%)

77.94%
在建工程/利润环比(%)

5.56%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.11%
经营性现金流/利润(%)

171.31%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
邹建

大成创业板两年定开混合A

2732600
周冲

汇安资产轮动混合A

117100

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行业相对指标