全志科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

全志科技

(300458)

总市值：378.13亿

PE(静)：226.76

PE(2025E)：108.16

总股本：8.25亿

PB(静)：12.09

利润(2025E)：3.50亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.85%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.86%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-1.25%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况：

答：您好，感谢您对公司的关注。公司主营业务是芯片设计，不涉及军工业务。

2.其他芯片股屡创新高，为什么股价这么拉跨？

您好，感谢您对公司的关注。股价受宏观经济、市场行情等多种因素影响，公司会积极做好经营，努力把握发展机遇，提振市值。

3.华为与英伟达探索碳化硅在芯片散热应用，因其导热率高，达 500W/mK，优于硅和陶瓷，有效解决 I 芯片高功率散热难题，请问公司与华为英伟达等公司是否有合作，公司的芯片是否可以能国产替代进口产品，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会关注相关行业技术及应用的变化。

4.你好2025 世界储能大会上，宇树科技副总经理杜鑫峰在主旨演讲中透露，除了文娱表演，宇树科技的人形机器人在工业巡检、电力电网、储能等领域有一定应用。请问公司在这方面是否也有跟进，公司是否和宇树科技有合作或间接持有宇树科技等人形机器人相关公司股份，另请问公司最新的股东人数是多少，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会关注相关行业技术及应用的变化。

5.张董事长，是路演怎么下跌的吗？反弹无力，直线下跌，是你故意的吧......

您好，感谢您对公司的关注。股价受宏观经济、市场行情等多种因素影响，公司会积极做好经营，努力把握发展机遇，提振市值。

6.请问贵司发展的终极目标是什么

您好，感谢您对公司的关注。企业愿景追求卓越，成为持续健康发展的行业领导者。

7.董事长好，今天是全志科技 18周年生日，祝公司全体员工生日快乐！

您好，感谢广大投资者及社会各界的关心和支持。8.总经理好，请介绍一下公司与华为算力合作相关情况，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会积极关注相关应用领域的发展。

9.董事长好，请介绍公司高端芯片研发进度情况，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司积极打造序列化芯片平台，以推动各领域的全面智能化，推出了包括33 在内的高性能产品，未来会根据客户需求持续迭代，满足市场对高端产品的需求。

10.你好商务部发布 2025 年第 50号公告，公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查。前两天有关部门又提出不购买英伟达的芯片，请问这公告是否对公司的业务构成利好，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会密切关注相关事态的发展。

11.叶总好，请问公司将采取哪些措施，保证公司营收和利润持续高速发展，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会积极围绕目标客户需求，投入研发，通过技术创新，为客户提供优质的产品和服务。

12.董事长好，请问公司有无产品使用在人形机器人产品上，未来将如何发展人形机器人产业，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司芯片产品已经广泛应用在扫地机器人、四足机器狗等产品上，未来会持续关注技术及产品的变化。

13.董事长好，请问禁用英伟达芯片，是否有利于全志科技芯片拓展市场，谢谢！

您好，感谢您对公司的关注。公司会密切关注相关事态的发展。

14.公司成立比瑞芯微早的多，人家芯片 3688 都要出来了，高端芯片市场越来越大，全志科技只在低端市场开发。

您好，感谢您对公司的关注。公司积极围绕客户需求投入研发，推出新产品和解决方案。

15.哪些品牌的机器人/机器狗应用了贵公司的芯片方案？

您好，感谢您对公司的关注。小米仿生四足机器人"铁蛋"产品使用了公司的芯片。

16.目前研发中的项目，最高制程的芯片是几 nm的？

您好，感谢您对公司的关注。公司目前已经实现12nm 产品的量产，后续将继续推进工艺平台的研发和迭代。

17.请问贵公司与阿里平头哥合作的玄铁处理器，现在是处于什么阶段

您好，感谢您对公司的关注。公司基于 RISC-V架构内核开发了多款芯片产品，并已经实现大规模量产，后续将会持续根据客户需求推出新的芯片产品和解决方案。18.请问贵公司与阿里平头哥合作的玄铁处理器，现在是处于什么阶段，另外是否跟阿里平头哥有新的合作项目

您好，感谢您对公司的关注。公司基于 RISC-V架构内核开发了多款芯片产品，并已经实现大规模量产，后续将会持续根据客户需求推出新的芯片产品和解决方案。

19.risc 芯片提新进展

20.董事长好，请介绍一下公司与阿里平头哥合作情况，有什么成果落地，谢谢！

21.您好，公司是否研发机器人、无人驾驶汽车领域的端侧芯片？在走向高端芯片领域，是否又时间表？

您好，感谢您对公司的关注。公司将根据经营需求选择下游目标市场及规划产品研发。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券徐涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，全志科技的合理估值约为--元，该公司现值45.81元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

全志科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐涛对其研究比较深入（预测准确度为39.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.35
2026E

5.00
2027E

6.92

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.84%
利润5年增速

6.20%

--
营收5年增速

9.34%

--
净利率

7.28%
销售费用/利润率

34.27%
股息率

0.48%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

53.66%
有息资产负债率(%)

5.82%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

30.27%
存货/营收(%)

32.88%
经营现金流/利润(%)

117.76%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.87%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-37.72%
流动比率

4.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

31.21%
货币资金/流动负债(%)

538.87%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

17.95%
应收账款/利润3年变动比例(%)

38.03%
存货/营收环比(%)

7.25%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.86%
经营性现金流/利润(%)

117.76%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

12689655
罗文杰

南方中证500ETF

8413288
陈建华曹旭辰

华宝创业板人工智能ETF

1927849
黄兴亮

万家创业板2年定期开放混合A

1200020
魏淳

前海开源人工智能主题混合A

848420

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行业相对指标