星徽股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

星徽股份

(300464)

总市值：53.46亿

PE(静)：1099.32

PE(2026E)：--

总股本：4.67亿

PB(静)：35.73

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.91%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.85%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-71.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额18.81亿元，累计分红总额7116.07万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/2.4%，净经营利润分别为-7410.13万/-4.58亿/784.57万元，净经营资产分别为6.64亿/3.87亿/3.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-7387.54万/-250.48万/1.16亿元，营收分别为16.26亿/15.1亿/14.95亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-2.47亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：服务器滑轨业务目前的进展？

答：尊敬的投资者您好，公司服务器滑轨业务由控股子公司豪诚精密制造（佛山）有限公司承接，制造基地位于佛山顺德五沙工业园区，已于 2026 年 7 月底正式投产。前期已完成样品送样及相关测试工作，目前处于小批量交付阶段。现阶段量产的产品主要适配 1U、2U规格服务器，单副滑轨最大载重约 50公斤，可适配深度约 728—762 毫米的标准机柜；更高规格产品正在开发中，公司规划逐步覆盖服务器滑轨全型号。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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