中密控股诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中密控股

(300470)

总市值：75.71亿

PE(静)：21.83

PE(2025E)：16.16

总股本：2.08亿

PB(静)：2.96

利润(2025E)：4.69亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.84%，生意回报能力强。去年的净利率为25.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额9.22亿元，累计分红总额7.19亿元，分红融资比为0.78。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13.6%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司怎么看待未来几年在增量市场的发展空间？

答：增量业务是企业发展与扩张的来源，竞争一直都很激烈，这两年受行业需求变化的影响，竞争激烈程度加剧，但公司不会因为竞争激烈而降低增量业务的拓展力度，且这样的竞争格局发展态势若诸多机械密封中小企业无法承受，反而有利于公司未来提升市场占有率。其次，公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增量业务，近两年国际业务收入大幅增长，在手订单一再创新高，中东地区新项目有投资力度加大、速度加快的趋势，国际市场未来还有大量我们可拓展的空间。另外，煤化工也是公司优势领域，最近国家对新疆煤化工项目投资力度较大，这也为公司增量业务的增长创造了空间。

2、密封智能监测系统（SIMS）产品进展如何？

公司推出的密封智能监测系统（SIMS）产品经过近两年的市场拓展，已经取得一定订单，我们计划对该产品升级，全面优化产品各项性能，预计今年上半年完成新一代 SIMS的全面研发和销售人员培训工作，向市场正式推出 2.0 版本。相信新一代 SIMS推出后能够取得更多订单。

3、公司对国际业务的预期？

近几年国际业务的订单增幅明显，市场拓展成果显著，国际市场的品牌知名度与影响力不断提升，国际业务团队不断成熟、壮大，获取订单的能力明显增强，再加上“一带一路”沿线有不少新项目在筹备，公司一定会竭力抓住这些机会，让国际业务订单再创新高。

4、随着石化领域工艺不断进步，装置水平不断提升，对密封的质量要求会相应提高吗？密封产品平均寿命的延长会对密封存量市场的更换周期产生影响吗？

随着工艺不断进步、装置水平不断提升，石油化工行业装置的检修周期也在延长，用户因此对密封产品的质量提出了更高要求。同时，随着密封技术的不断进步，密封产品的平均寿命也在缓慢增长。密封产品平均寿命的增长是一个非常缓慢的过程，对存量市场更换周期的影响相应也是一个非常缓慢的过程。

5、最近新疆煤化工项目对公司有积极影响吗？

据我们了解，最近国家对新疆煤化工项目投资力度较大，且对项目的国产化要求很高，煤化工也是公司优势领域，公司在煤化工领域市占率很高，我们一定会牢牢抓住市场机会，为公司增量业务的增长带来助力。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据西南证券邰桂龙的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中密控股的合理估值约为38.42元，该公司现值36.37元，现价基于合理估值有5.64%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中密控股需要保持13.60%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴双对其研究比较深入（预测准确度为73.96%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.73
2026E

4.29
2027E

4.94

更多>

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

13.83%
利润5年增速

12.85%

--
营收5年增速

14.21%

--
净利率

25.34%
销售费用/利润率

38.78%
股息率

1.47%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

23.31%
有息资产负债率(%)

0.00%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

215.03%
存货/营收(%)

35.19%
经营现金流/利润(%)

90.24%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.00%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.03%
流动比率

3.86%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

80.08%
货币资金/流动负债(%)

212.29%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

8.73%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

9.31%
在建工程/利润(%)

41.52%
在建工程/利润环比(%)

3.93%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.40%
经营性现金流/利润(%)

90.24%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴培文

汇丰晋信价值先锋股票A

291400
李捷

国寿安保裕安混合A

40000
李玉刚王路遥

中泰ESG主题6个月持有混合发起

13600
陈亘斯

长盛中小盘精选混合

8500

更多>

行业相对指标