蓝晓科技

(300487)

总市值：324.57亿

PE(静)：36.18

PE(2026E)：27.67

总股本：5.09亿

PB(静)：7.28

利润(2026E)：11.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为18.88%，生意回报能力极强。去年的净利率为32.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.78%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为8.59%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为50.3%/40.5%/41.9%，净经营利润分别为7.22亿/7.94亿/9.03亿元，净经营资产分别为14.35亿/19.63亿/21.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.27/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.3亿/6.82亿/8.07亿元，营收分别为24.89亿/25.54亿/27.86亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.8%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为26.03，其中净金融资产19.23亿元，预期净利润11.73亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1．请公司在海外产能拓展及海外生科布局方面有何规划？

答：在规划建设国内新产能的同时，公司积极在海外寻找和对接资

源，探索海外建设树脂和生科方向的本土化产能落地。公司增加对生命科学国际营销、技术和生产体系的投入。在北美、欧洲区域引进行业人才，扩大本地化团队规模；2025 年下半年，在瑞典设立子公司，由行业专家 Hans Johansson 先生担任总经理，强化与当地生物制药、生物技术企业的业务合作。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国海证券李永磊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，蓝晓科技的合理估值约为65.47元，该公司现值63.75元，现价基于合理估值有2.7%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

蓝晓科技需要保持28.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王强峰对其研究比较深入（预测准确度为81.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    9.69
  • 2026E
    11.89
  • 2027E
    14.49
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    18.88%
  • 利润5年增速
    36.88%
    --
  • 营收5年增速
    24.73%
    --
  • 净利率
    32.41%
  • 销售费用/利润率
    13.03%
  • 股息率
    0.27%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    41.74%
  • 有息资产负债率(%)
    7.61%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    85.50%
  • 存货/营收(%)
    42.14%
  • 经营现金流/利润(%)
    87.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.70%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.05%
  • 流动比率
    3.30%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    62.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    242.65%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.04%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -5.92%
  • 存货/营收环比(%)
    3.23%
  • 在建工程/利润(%)
    42.42%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.72%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.59%
  • 经营性现金流/利润(%)
    87.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 闫冬
    鹏华中证细分化工产业ETF
    4558716
  • 王云鹏
    鹏华中国50混合
    4476205
  • 毕天宇
    富国天博创新混合
    2155400
  • 方昶 王云鹏
    鹏华信用增利债券A
    951946
  • 毕天宇
    富国高端制造行业股票A/B
    889800
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行业相对指标

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