新易盛

(300502)

总市值：3422.35亿

PE(静)：120.59

PE(2025E)：40.91

总股本：9.94亿

PB(静)：23.56

利润(2025E)：83.64亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为39.75%，近年生意回报能力极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为32.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为2.59%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被11位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为316.66亿元，已累计从业13年36天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：前段时间看到客户端光模块需求的加量，公司如何感受，包括订单的节奏？

答：从客户需求到具体实现会有时间差，公司会持续关注客户明年实际的订单需求情况。目前来看，整体需求量级在明年持续保持增加是很清晰的，公司也在加速扩产，但从预期到出货有周期过程。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国盛证券赵丕业的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新易盛的合理估值约为276.25元，该公司现值344.31元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有19.76%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新易盛需要保持67.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师赵丕业对其研究比较深入（预测准确度为85.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    95.23
  • 2026E
    188.15
  • 2027E
    272.22
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    39.75%
  • 利润5年增速
    69.39%
    --
  • 营收5年增速
    49.31%
    --
  • 净利率
    32.81%
  • 销售费用/利润率
    3.43%
  • 股息率
    0.49%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.01%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    140.71%
  • 存货/营收(%)
    76.35%
  • 经营现金流/利润(%)
    22.58%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -19.79%
  • 流动比率
    2.46%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    27.35%
  • 货币资金/流动负债(%)
    164.19%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -20.41%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    37.03%
  • 存货/营收环比(%)
    11.07%
  • 在建工程/利润(%)
    12.89%
  • 在建工程/利润环比(%)
    36.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.38%
  • 经营性现金流/利润(%)
    22.58%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    18754448
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    16901645
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    12213880
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    9113849
  • 张湛
    易方达中证人工智能主题ETF
    8103918
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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