新美星诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新美星

(300509)

总市值：37.46亿

PE(静)：82.79

PE(2025E)：--

总股本：2.96亿

PB(静)：6.06

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.21%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.27%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.63%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到82.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1】请谈谈公司在技术方面的核心竞争优势。

答：新美星的核心优势根植于强大的技术创新能力，这使公司始终处于行业发展的最前沿，主要包括以下三个方面（1）高速化、多元化技术突破公司持续推动吹灌旋/吹贴灌旋技术的迭代创新。从 2010 年研制发布中国第一台 36000BPH轻量瓶吹灌旋一体机，到后来的 48000BPH 吹灌旋一体机、72000BPH 吹灌旋一体机、80000BPH 吹灌旋一体机的陆续推出，公司的吹灌旋技术创新一直在国内处于领跑位置。特别值得一提的是，公司 108000 瓶/小时的吹灌旋一体机荣获“2025 食品饮料工业荣格技术创新奖”，这标志着公司在超高速吹灌旋技术领域达到了亚洲领先水平。近几年来，公司加大了吹贴灌旋技术的研发和市场推广力度，从 2019 年小瓶水设备亮相，到2022 年超大瓶水、2023 年碳酸饮料设备的投用，再到 2025 年11 月，中国第一台 81000BPH 吹贴灌旋进入总装阶段，展现了公司在吹贴灌旋领域的持续突破。

（2）全面的无菌技术体系公司在国内率先自主研发并大规模推广了湿法无菌、干法无菌、EDS 法无菌三大技术。1999 年研制国内第一台无菌灌装机，2005 年，开创国产无菌灌装生产线出口发达国家的先河，2015 年，首次发布全球领先的新美星第七代无菌灌装技术，2024 年，搭载了新美星第三代电子束无菌技术的无菌线落地某世界饮料巨头工厂。其中，干法无菌技术能有效保障无菌状态，并最大程度减少水和化学制剂消耗，对环境更友好。更重要的是，公司不仅掌握了核心技术，更牵头制定了中国食品包装机械行业第一个外文版标准《无菌吹灌旋一体机通用技术条件》（2024 年发布），填补了国内该领域的空白。

（三）雄厚的研发成果积累坚实的创新实力体现在知识产权上。公司已累计申请各类专利 1500 多件，拥有授权专利 800 多件，并主持和参与制订国家/行业标准 40 多项。技术论文《盘式结构热耦合分析与改进设计》在 2025 年 3 月获评 2024 年度饮料行业科技创新优秀论文奖，公司成为包装设备领域唯一获奖单位，体现了理论研究的深度。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询