博思软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博思软件

(300525)

总市值：117.23亿

PE(静)：35.88

PE(2025E)：23.14

总股本：7.56亿

PB(静)：5.23

利润(2025E)：5.06亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12%，生意回报能力强。去年的净利率为18.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额6.50亿元，累计分红总额3.54亿元，分红融资比为0.55。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到34.8%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据海通证券杨林的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博思软件的合理估值约为10.97元，该公司现值15.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有29.19%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

博思软件需要保持34.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨林对其研究比较深入（预测准确度为75.01%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

4.16
2025E

5.17
2026E

6.21

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

12.00%
利润5年增速

29.88%

--
营收5年增速

29.62%

--
净利率

18.19%
销售费用/利润率

99.65%
股息率

1.17%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

27.43%
有息资产负债率(%)

12.37%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

347.72%
存货/营收(%)

8.75%
经营现金流/利润(%)

100.82%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.56%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.34%
流动比率

2.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

50.74%
货币资金/流动负债(%)

176.39%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

12.25%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

10.24%
在建工程/利润(%)

160.17%
在建工程/利润环比(%)

2.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

9.04%
经营性现金流/利润(%)

100.82%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
梁浩

鹏华新兴产业混合

10177684
梁浩

鹏华新兴成长混合A

4024600
张景松

华夏数字经济龙头混合发起式A

1426900
高远

长信均衡优选混合A

300000
刘明宇靖博灵

华夏鼎泓债券A

79800

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行业相对指标