汇金科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汇金科技

(300561)

总市值：--

PE(静)：-278.80

PE(2026E)：--

总股本：--

PB(静)：--

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-16.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.2%/--/--，净经营利润分别为569.6万/-2321.71万/-1876.08万元，净经营资产分别为1.8亿/1.33亿/1.8亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.7/0.46/0.64，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9704.17万/4164.53万/7153.78万元，营收分别为1.39亿/8983.38万/1.12亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.93亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了复，主要问情况如下（已合并相似问题）

1、陈董事长您好，公司在您带领下逐步走出困境，但从最新一季度看来业绩还是变化不大，建议公司跟同行业银之杰学习收购优质公司提升业绩，银之杰自上市以来通过收购两家子公司营收上去了，市值也是贵公司 5 倍，又或者跟 st 亚振一样引进战略股东以改善公司经营情况，基于公司自身产业条件通过引进战略股东，将公司的产业优势和战略股东的资源和经验优势相结合，进一步夯实公司以金融科技为核心的主营业务提升业绩！谢谢

尊敬的投资者您好，感谢您对公司发展的关注和建议。公司理解您对经营业绩提升及资本运作事项的关切，并将持续学习行业优秀企业经验。公司将在聚焦主业的同时，审慎研判各类发展机遇，优化经营治理，全力提升经营质量与公司价值，以稳健发展报广大投资者的信任与期许。再次感谢您的信任与建议！

2、收购壹证通并表后，业务协同进展如何？2026 年打算怎么整合、发挥其价值？

尊敬的投资者您好！公司结合整体战略布局与业务规划，统筹推进壹证通投后运营管理，梳理业务协同与资源整合相关事宜，后续将稳步开展相关工作。感谢您对公司的关注！

3、目前公司被实施退市风险警示，2026 年摘帽的核心路径和关键目标是什么？

尊敬的投资者您好！公司已向深圳证券交易所提交了撤销退市风险警示和其他风险警示的申请，能否获得深圳证券交易所批准尚存在不确定性。公司将根据该申请事项的进展情况及时履行信息披露义务，相关进展请以公司公告为准。感谢您的关注！

4、公司戴帽前股价 43，现在 17，随着年报顺利披露，请问董秘今年公司如何做好市值管理，有主动邀请机构到公司了解调研计划吗？

尊敬的投资者您好！公司始终重视市值管理与股东报，聚焦主业稳健经营，持续完善公司治理。后续将持续强化投资者关系管理，适时开展现场调研、线上交流等活动，客观传递公司经营情况与长期发展规划。感谢您对公司的关注！

5、和麒麟软件达成国产适配合作，这块国产化替代空间有多大

？尊敬的投资者您好！目前公司产品解决方案已适配包括麒麟软件在内的主流国产操作系统，能够满足目标银行客户对相关产品的国产化需求。感谢您对公司的关注！

6、I 风控、视频采集这类新业务目前落地情况如何？

尊敬的投资者您好！公司银行系统 I 鉴权及音视频采集解决方案已在部分银行有落地案例，公司将持续关注相关领域技术发展并推进此产品解决方案在客户端的应用。感谢您对公司的关注！

7、请问目前摘帽进度是怎么样了？预计什么时候会有结果

8、区域市场上，除了华南大本营，接下来重点拓展哪些省市？

尊敬的投资者您好！公司持续围绕核心客户业务布局，推进全国各区域市场业务拓展。感谢您对公司的关注！

9、虽然申请摘帽，但股民对新年度公司扩大营收、扭亏为盈还是信心不足，想了解一下公司在这方面未来有哪些确实有效的办法措施来提高经营效益？

尊敬的投资者您好！公司发展战略及年度经营计划请关注公司披露的《2025 年年度报告》及其他相关公告。感谢您对公司的关注！

10、2026 年最核心的经营优先级和业绩拐点看点是什么？

尊敬的投资者您好！公司将严格围绕年度发展战略与经营规划，合理统筹各项经营工作。感谢您的关注！11、陈总您好，壹证通业绩不达标，根据协议，后续补偿何时落地？

尊敬的投资者您好！公司将督促业绩承诺方按照协议的约定履行相关义务，并根据进展情况采取一切必要措施维护公司和全体股东的合法权益。公司将严格按照法律法规及时履行信息披露义务，感谢您对公司的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，汇金科技的合理估值约为--元，该公司现值13.19元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

汇金科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-3.33%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-11.28%

--
净利率

-16.73%
销售费用/利润率

--
股息率

0.22%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

7.64%
有息资产负债率(%)

4.63%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

28.03%
经营现金流/利润(%)

699.34%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.20%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-6.76%
流动比率

3.12%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

55.13%
货币资金/流动负债(%)

109.82%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.16%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

699.34%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈建华曹旭辰

华宝中证金融科技主题ETF

1268740
尹浩

博时金融科技ETF

275100
潘水洋

南方中证全指计算机ETF发起联接A

400

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行业相对指标