太辰光诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

太辰光

(300570)

总市值：308.71亿

PE(静)：103.26

PE(2026E)：55.14

总股本：2.27亿

PB(静)：17.45

利润(2026E)：5.60亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为17.46%，生意回报能力强。去年的净利率为19.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.65%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为4.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.3%/38.3%/27.6%，净经营利润分别为1.52亿/2.7亿/3.08亿元，净经营资产分别为6.25亿/7.05亿/11.16亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.48/0.39/0.59，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.23亿/5.43亿/9.05亿元，营收分别为8.85亿/13.78亿/15.47亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到61.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为52.96，其中净金融资产12.25亿元，预期净利润5.6亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司光器件主营业务占比达 96%，外销收入占比超过77%，海外市场面临关税政策、贸易壁垒及供应链转移等多重压力。请公司说明如何持续巩固竞争优势并有效应对行业周期与外部环境波动风险。

答：公司深耕海外市场已逾 20 年，积累了丰富的海外市场经验。关于关税政策、贸易壁垒及供应链转移等外部压力，并非当下突发情况，也非个例，公司在发展各阶段均会面临各类可预见或不可预见的挑战。面对各类风险与波动，公司坚持“以不变应万变”，持续跟踪市场动态，捕捉客户需求变化及新增市场机遇；另一方面加大研发创新投入，通过早期技术合作参与客户研发流程，提升产品竞争力、拓展业务范围，满足客户多元化需求。同时，公司推进客户结构多样化，深化客户合作黏性，稳步扩大生产产能，匹配市场需求，凭借技术、产能及客户资源优势，积极应对行业周期与外部环境波动，巩固长期竞争优势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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