兴齐眼药

(300573)

总市值：140.73亿

PE(静)：58.62

PE(2024E)：32.01

总股本：1.75亿

PB(静)：8.64

利润(2024E)：4.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.01%，生意回报能力强。去年的净利率为16.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额7.03亿元，累计分红总额8.19亿元，分红融资比为1.17。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到49.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 01%硫酸阿托品滴眼液上市已半年，目前有哪些竞争产品，公司做了哪些营销工作，以及未来两三年的目标是什么？

答：1)今年三月份获批到现在已经 6个月，目前在近视的药物治疗药物领域没有直接的竞争对手，但是儿童近视方面有三种干预手段行为干预，光学手段，药物手段。本品可单独使用，也可与光学手段联合使用进一步获益，并无竞争；市面上还有一些低浓度阿托品的院内制剂和海淘产品流通性较差。2)我们在全渠道开展销售布局，包含医院，药店，电商，及线上互联网医院，例如百度互联网和兴齐互联网医院。全渠道营销模式，首先产品准入，铺货到终端，加强产品规范使用推广，同时积极开展近视科普工作。近视是慢性疾病需长期管理。3)关于目标，我国儿童青少年近视患者 8,200 万左右，目前疾病知晓率、就诊率和治疗率不够理想仍需科普教育。本品作为近视管理的基础用药，我们会向目标继续努力，也希望能集合大家的力量科普近视防控。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东方证券伍云飞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兴齐眼药的合理估值约为--元，该公司现值80.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兴齐眼药需要保持49.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师伍云飞对其研究比较深入（预测准确度为61.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    5.01
  • 2025E
    7.34
  • 2026E
    9.70
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    14.00%
  • 利润5年增速
    86.17%
    --
  • 营收5年增速
    27.75%
    --
  • 净利率
    16.35%
  • 销售费用/利润率
    223.01%
  • 股息率
    1.41%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    10.96%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    92.49%
  • 存货/营收(%)
    9.88%
  • 经营现金流/利润(%)
    132.30%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.78%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.05%
  • 流动比率
    1.96%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    65.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    108.22%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -9.32%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -44.83%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.86%
  • 在建工程/利润(%)
    39.89%
  • 在建工程/利润环比(%)
    15.45%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.99%
  • 经营性现金流/利润(%)
    132.30%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    3541692
  • 朱少醒
    富国天惠成长混合(LOF)A
    2000000
  • 毕天宇
    富国天博创新混合
    1583824
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    1434929
  • 杨栋
    富国低碳新经济混合A
    798005
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行业相对指标

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    参与“兴齐眼药2023年度业绩网上说明会”的投资者
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    景林资产 王斐
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