开润股份

(300577)

总市值：53.67亿

PE(静)：14.08

PE(2025E)：14.41

总股本：2.40亿

PB(静)：2.46

利润(2025E)：3.72亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.61%，生意回报能力强。去年的净利率为9.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.18%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为298.87亿元，已累计从业13年80天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司收购嘉乐以后整合情况怎么样？

答：公司收购上海嘉乐后持续推进其业务整合，提升运营效率，协同效应不断凸显。上海嘉乐 2025年上半年实现营业收入 6.85亿元，实现净利润 3,475万元，净利率 5.08%，同比提高 1.79个百分点。通过收购上海嘉乐，公司围绕“同一品类延展客户、同一客户延展品类”的发展战略，公司箱包制造业务与服装制造业务相互协同，拓展服务边界，为全球头部品牌客户提供跨品类供应商的优质服务，强化竞争优势，打造面料加成衣第二增长曲线，促进公司高质量发展。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据浙商证券詹陆雨的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，开润股份的合理估值约为--元，该公司现值22.38元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

开润股份需要保持12.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师詹陆雨对其研究比较深入（预测准确度为54.64%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    3.73
  • 2026E
    4.72
  • 2027E
    5.79
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    13.61%
  • 利润5年增速
    6.89%
    --
  • 营收5年增速
    9.48%
    --
  • 净利率
    9.45%
  • 销售费用/利润率
    58.50%
  • 股息率
    0.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    23.59%
  • 有息资产负债率(%)
    35.65%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    272.07%
  • 存货/营收(%)
    20.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    61.02%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    8.36%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    15.98%
  • 流动比率
    1.08%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    9.60%
  • 货币资金/流动负债(%)
    53.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    5.30%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -24.98%
  • 存货/营收环比(%)
    1.57%
  • 在建工程/利润(%)
    41.92%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.83%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.35%
  • 经营性现金流/利润(%)
    61.02%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈皓
    易方达新经济混合
    5246235
  • 陈皓
    易方达科翔混合
    5001012
  • 汤慧
    华宝宝康消费品混合
    2259988
  • 王祺
    长信内需均衡混合A
    786700
  • 汤慧
    华宝宝康灵活配置混合
    400000
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行业相对指标

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