移为通信

(300590)

总市值：58.31亿

PE(静)：36.76

PE(2025E)：30.51

总股本：4.60亿

PB(静)：3.11

利润(2025E)：1.91亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.18%，生意回报能力一般。去年的净利率为16.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为8.01%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额9.06亿元，累计分红总额4.55亿元，分红融资比为0.5。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近年芯片等原材料成本波动较大，公司如何通过供应链优化或产品升级来维持毛利率？是否会通过垂直整合（如自研通信模组）降低成本？

答：您好！公司一直致力于通过供应链优化，寻源替代实现核心部件国产化，降低对进口依赖并降本增效。公司具有基于芯片级的开发设计能力，研发技术团队可以直接基于基带芯片、定位芯片进行硬件设计、开发，部分产品基于自研模组开发，不仅可以节约外购成本，同时更能把握产品的定制化延展能力。公司将持续加大研发投入，提升产品附加值，增强产品核心竞争力。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河洪烨的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，移为通信的合理估值约为--元，该公司现值12.68元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

移为通信需要保持37.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘凯对其研究比较深入（预测准确度为46.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    1.89
  • 2025E
    2.46
  • 2026E
    2.94
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.18%
  • 利润5年增速
    0.61%
    --
  • 营收5年增速
    8.96%
    --
  • 净利率
    16.40%
  • 销售费用/利润率
    51.59%
  • 股息率
    1.87%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    54.24%
  • 有息资产负债率(%)
    --
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    108.81%
  • 存货/营收(%)
    37.40%
  • 经营现金流/利润(%)
    184.71%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    --
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -13.59%
  • 流动比率
    9.57%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    372.63%
  • 货币资金/流动负债(%)
    2545.75%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -31.59%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    51.93%
  • 存货/营收环比(%)
    3.10%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -11.41%
  • 经营性现金流/利润(%)
    184.71%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 邹欣
    兴全绿色投资混合(LOF)
    887900
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行业相对指标

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