移为通信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

移为通信

(300590)

总市值：72.16亿

PE(静)：96.77

PE(2026E)：45.36

总股本：4.62亿

PB(静)：3.82

利润(2026E)：1.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.3%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.89%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.8%/22.3%/9.4%，净经营利润分别为1.47亿/1.59亿/7431.07万元，净经营资产分别为8.72亿/7.11亿/7.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.57/0.44/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.75亿/4.22亿/4.26亿元，营收分别为10.16亿/9.67亿/8.91亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到76.3%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为38.1，其中净金融资产11.55亿元，预期净利润1.59亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司本期整体业绩水平如何？

答：您好，公司2026年第一季度实现营业收入31,246.39万元同比上升99.27%，实现归属于上市公司股东的净利润5,192.99万元，同比上升430.64%，第一季度经营成效显著、业绩表现向好公司后续经营及业绩详情，敬请关注公司披露的定期报告，谢谢

2、展望2026，公司认为最主要的增长驱动力是什么？是否有新业务或新产品能成为重要的利润增长点？

您好，2026年第一季度公司各产品线整体增长态势良好其中，应急灯、视频车联网、动物溯源、冷链产品、两轮车等业务均实现较好增长。后续公司将坚持技术创新、持续布局新兴业务、深耕多元应用场景，并进一步完善全球市场布局，稳步夯实中长期成长动能，谢谢。

3、对未来的发展有何展望？有哪些具体的战略规划？

您好，公司战略规划主要围绕以下几方面推进1、发力新业务开辟新增长曲线；2、以技术创新（I、边缘计算、卫星通信、惯导、ECLL、智能驾驶等）为核心驱动力，推动产品线迭代升级与品类扩充；3、深度挖掘产品在多元场景中的应用；4、着力国内市场聚焦细分领域龙头企业，重点开拓“一带一路”国家市场，坚持海外本地化营销及技术支持，继续深耕北美、南美、非洲等优质客户，持续提升客户服务能力，谢谢。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券王兴的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，移为通信的合理估值约为--元，该公司现值15.61元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

移为通信需要保持76.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王兴对其研究比较深入（预测准确度为26.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.59
2027E

1.93
2028E

2.32

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.30%
利润5年增速

-0.02%

--
营收5年增速

13.52%

--
净利率

8.33%
销售费用/利润率

110.93%
股息率

0.83%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

45.12%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

446.11%
存货/营收(%)

39.85%
经营现金流/利润(%)

215.57%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.95%
流动比率

5.49%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

305.77%
货币资金/流动负债(%)

1200.90%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

30.00%
应收账款/利润3年变动比例(%)

314.08%
存货/营收环比(%)

1.53%
在建工程/利润(%)

131.66%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

11.67%
经营性现金流/利润(%)

215.57%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
孙蒙

华夏中证500指数增强A

1647106
刘明宇孙蒙

华夏鼎利债券A

1050500
王勇

益民品质升级混合A

98200
王恒楠

诺德量化核心A

84032
王勇关旭

益民核心增长混合

65900

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行业相对指标