华凯易佰
(300592)
总市值：43.80亿
PE(静)：25.74
PE(2025E)：14.57
总股本：4.05亿
PB(静)：1.86
利润(2025E)：3.01亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为6.29%，生意回报能力一般。去年的净利率为1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.31%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-8.98%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司上市8年以来，累计融资总额19.27亿元，累计分红总额1.34亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何应对存货增长带来的潜在风险，是否有相应的库存管理策略？
答：尊敬的投资者，您好！公司将持续依托自主研发的智能化存货管理系统，综合考虑历史期每个 SKU 的销量增长趋势、产品竞争程度、季节性特点、当前库存量、预计到货时间等因素，预测产品未来的需求量，制定采购计划，兼顾单批采购及物流成本，选取最优采购策略，降低存货滞销风险。截至2025年一季度末，公司的库存规模已归健康水平，约14.91亿元。未来，公司将通过精准采购和备货策略进一步降低存货波动风险，提升整体运营效率。感谢您的关注！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据财通证券于健的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华凯易佰的合理估值约为--元，该公司现值10.82元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
华凯易佰需要保持27.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师于健对其研究比较深入（预测准确度为45.47%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E3.19
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2026E4.89
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2027E6.25
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC6.29%
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利润5年增速214.25%--
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营收5年增速85.40%--
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净利率1.85%
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销售费用/利润率1330.46%
-
股息率0.41%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)10.59%
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有息资产负债率(%)17.96%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)270.61%
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存货/营收(%)16.52%
-
经营现金流/利润(%)-193.69%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)7.18%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-3.52%
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流动比率2.28%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)15.77%
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货币资金/流动负债(%)66.81%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)3.85%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-18.00%
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在建工程/利润(%)22.96%
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在建工程/利润环比(%)320.86%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-12.35%
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经营性现金流/利润(%)-193.69%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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