ST朗进

(300594)

总市值：12.40亿

PE(静)：-82.29

PE(2026E)：--

总股本：0.92亿

PB(静)：1.62

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-2.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.74%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.9%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-430.94万/-7850.12万/-1840.36万元，净经营资产分别为10.08亿/10.49亿/8.6亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.82/0.94/0.72，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.39亿/8.25亿/5.59亿元，营收分别为9.02亿/8.81亿/7.81亿元。

详细数据

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注册制下上市公司壳将会更不值钱，价投不会关注此类公司，请谨慎看待。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：储能温控业务——出货量突破55GWh，公司是否有进一步扩大储能业务的意向？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。储能领域是新能源领域的一个重要板块。公司一直加大在储能领域的投入，业绩将会稳定增长。

2. 维保后市场——斩获25个重点城市订单，全生命周期服务如何贡献稳定增长？

尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关心与关注。轨道交通维保后市场是公司持续增长的一个重要市场。轨道空调在30年寿命期内每10年将大修一次，每5年架修一次。随着全国轨道交通车辆逐步进入维保周期，这一板块贡献将稳定增长。

3. 应收账款余额高达8.8亿，坏账风险是否出

清尊敬的投资者您好，感谢您对朗进科技的关注与支持。受轨道交通行业特点的影响，款周期较长，导致应收账款比较高。这个行业是高端装备行业，所有项目均是政府重点项目，基本不存在坏账风险。

4. 低空经济环控系统合作进展如何？何时转化为实质性收入

您好！感谢您对公司的关心与关注！公司目前低空经济环控系统产品与客户的合作正稳步推进，公司已经顺利通过航空工业质量体系S9100D 认证，新产品正配合客户进行适航认证的测试工作适航认证通过后，客户会根据其最终客户的要求开始放量生产。

5. 公司控股股东刚被立案处罚，又二次占用资金，对法律法规真的无视吗？作为总经理，您不知情还是纵容？

感谢您对公司的关注。我们将持续加强内部控制，从根本上彻底解决类似问题。

6. 控股股东二次占用资金犯罪吗

感谢您的关注。这个问题要根据相关部门的调查结果来确定。

7. 摘帽有信心吗？

尊敬的投资者感谢您对朗进科技的关注与支持。公司已收被占用的资金及期后利息，期后新增存单质押担保业已解除。公司董事会正在全面梳理和完善内控体系，加强资金管理与关联交易规范。公司将持续强化信息披露合法合规意识，每月披露整改进展，力争早日消除相关影响、撤销风险警示。

8. 公司有退市的风险吗？在上次立案期间有违规啊？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注与支持。公司目前被实施风险警示，根据已经披露的公告，没有退市风险。

9. 邵总您好，本人拟参加贵公司下周的股东大会，麻烦您给个公司邮箱，我把股东相关资料发您。

尊敬的投资者您好，请将参会资料发送到以下邮箱，谢谢zhengquan@longertek.com


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

ST朗进需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -0.12%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    6.00%
    --
  • 净利率
    -2.35%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.63%
  • 有息资产负债率(%)
    15.55%
  • 财费货币率(%)
    0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    26.92%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -98.61%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -550.75%
  • 流动比率
    1.50%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -0.73%
  • 货币资金/流动负债(%)
    45.05%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    14.43%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡迪 韩秀一
    摩根汇智优选混合A
    166800
  • 胡骏
    广发百发100指数A
    166400
  • 李响
    富荣福耀混合A
    103400
  • 周帅
    民生加银专精特新智选混合发起式A
    63500
  • 王高
    中邮核心优选混合A
    60600
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