拓斯达

(300607)

总市值：188.74亿

PE(静)：255.49

PE(2026E)：152.20

总股本：4.77亿

PB(静)：6.46

利润(2026E)：1.24亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.03%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.48%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.01%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/--/4.8%，净经营利润分别为1.06亿/-2.39亿/7314.29万元，净经营资产分别为19.81亿/15.78亿/15.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.39/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为15.15亿/11.17亿/8.34亿元，营收分别为45.53亿/28.72亿/25.1亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的81.3%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.35%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为147.32，其中净金融资产6.06亿元，预期净利润1.24亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2026 年一季度业绩情况

答：2026 年一季度，公司实现营业收入 53,768.31 万元，同比增长 48.53%，整体毛利率为 32.49%；归属于上市公司股东的净利润 4,808.33 万元，同比增长 1,147.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3,652.30 万元，同比增长 2,661.37%。公司营业收入以及利润上涨的主要原因系工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长 81.20%，数控机床业务收入同比增长 62.54%，注塑装备业务收入同比增长 12.22%；收入增长带来毛利增长。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东莞证券谢少威的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，拓斯达的合理估值约为--元，该公司现值39.57元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

拓斯达需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师谢少威对其研究比较深入（预测准确度为15.88%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    1.24
  • 2027E
    1.50
  • 2028E
    1.82
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.03%
  • 利润5年增速
    -35.21%
    --
  • 营收5年增速
    -1.84%
    --
  • 净利率
    2.91%
  • 销售费用/利润率
    253.18%
  • 股息率
    0.13%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.69%
  • 有息资产负债率(%)
    11.19%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1328.33%
  • 存货/营收(%)
    37.28%
  • 经营现金流/利润(%)
    629.45%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.60%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.27%
  • 流动比率
    1.60%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    73.98%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -4.52%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    4.40%
  • 存货/营收环比(%)
    1.92%
  • 在建工程/利润(%)
    15.48%
  • 在建工程/利润环比(%)
    116.85%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.16%
  • 经营性现金流/利润(%)
    629.45%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李栩 李树建
    易方达国证机器人产业ETF
    11479696
  • 华龙
    华夏中证机器人ETF
    9168200
  • 祁世超
    天弘中证机器人ETF
    3555690
  • 金璜
    景顺长城国证机器人产业ETF
    2188085
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