晨化股份
(300610)
总市值：26.53亿
PE(静)：40.21
PE(2026E)：29.67
总股本：2.15亿
PB(静)：2.24
利润(2026E)：0.89亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.22%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.45%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.4%/17.7%/14.5%，净经营利润分别为5818.08万/8201.85万/6604.07万元，净经营资产分别为5.09亿/4.64亿/4.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.19/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.93亿/1.74亿/1.95亿元，营收分别为9.3亿/9.11亿/8.75亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到48%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.42，其中净金融资产8.28亿元，预期净利润8940万元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券张雄的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晨化股份的合理估值约为--元，该公司现值12.34元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
晨化股份需要保持48.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张雄对其研究比较深入（预测准确度为41.64%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E0.89
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2027E1.07
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2028E1.26
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC5.22%
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利润5年增速-22.82%--
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营收5年增速-0.56%--
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净利率7.54%
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销售费用/利润率40.95%
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股息率1.26%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)51.70%
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有息资产负债率(%)7.74%
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财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)120.33%
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存货/营收(%)12.95%
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经营现金流/利润(%)106.42%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.36%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.94%
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流动比率2.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)27.12%
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货币资金/流动负债(%)247.60%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)98.90%
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应收账款/利润3年变动比例(%)92.92%
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存货/营收环比(%)15.06%
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在建工程/利润(%)24.98%
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在建工程/利润环比(%)-8.58%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)33.72%
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经营性现金流/利润(%)106.42%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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孔宪政诺安多策略混合A1225300
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王颖中信保诚多策略混合(LOF)A762700
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张城源华夏新锦绣混合A639900
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王颖中信保诚景气优选混合A356200
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盛豪 孔令烨华泰柏瑞量化阿尔法A254350
行业相对指标
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