晨化股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

晨化股份

(300610)

总市值：23.01亿

PE(静)：27.42

PE(2025E)：21.34

总股本：2.15亿

PB(静)：1.94

利润(2025E)：1.08亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.73%，生意回报能力一般。去年的净利率为9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.59%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为5.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额2.64亿元，累计分红总额3.08亿元，分红融资比为1.16。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵司将采用什么方式升市值？

答：证监会《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》（以下简称“《市值管理》”）中明确提出上市公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情况，促进上市公司投资价值合理反映上市公司质量并购重组；股权激励、员工持股计划；现金分红；投资者关系管理；信息披露；股份购；其他合法合规的方式。

公司自上市以来管理层一直高度重视市值管理工作，公司正依据《市值管理》具体要求进行合规的市值管理。公司一贯坚持并将继续专注主业、稳健经营，目前已落实的事项有1、现金分红公司 2024年度股东会审议通过《关于公司 2024 年度利润分配预案的议案》，公司拟定 2024年度利润分配预案为以现有公司总股本 215,007,980股为基数，向全体股东每 10 股分配现金红利 2.00元（含税），共计派发现金红利 43,001,596.00 元。2、股份购公司 2024年度股东会审议通过《关于购公司股份方案的议案》，公司拟使用不低于人民币 2,000万元（含本数）不超过人民币 4,000万元（含本数）的购资金购公司股份，购的股份将依法全部予以注销并减少注册资本。2025年 5月 21日，公司首次通过股份购专用证券账户以集中竞价交易方式实施购公司股份，购数量为 178,100 股，占公司总股本的 0.0828%。3、股权激励公司 2024年限制性股票激励计划股票已于 2024 年 12月 26日上市，授予数量 2,914,000 股，授予人数110 人。4、投资者关系管理公司近一年共接待近 90 家机构超 20次调研，公司严格执行投资者关系管理制度，通过各种方式的投关活动，加强与投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解。5、信息披露公司一直持续注重提升信息披露质量，严格按照监管要求，确保信息披露的真实性、及时性、准确性和完整性。

公司将会继续坚持聚焦主业，做好经营基本面，努力做好自身的经营工作，坚持以良好的经营业绩来报股东，从而实现股东价值最大化。今后若有增持、并购等重大市值管理举措，公司会严格按照相关规定履行信息披露义务。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券庄汀洲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晨化股份的合理估值约为--元，该公司现值10.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晨化股份需要保持35.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师庄汀洲对其研究比较深入（预测准确度为44.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.07
2026E

1.19
2027E

1.30

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

6.73%
利润5年增速

-7.12%

--
营收5年增速

2.51%

--
净利率

9.00%
销售费用/利润率

31.55%
股息率

1.90%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

52.02%
有息资产负债率(%)

6.66%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

94.72%
存货/营收(%)

9.42%
经营现金流/利润(%)

156.33%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.94%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.64%
流动比率

3.42%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

38.96%
货币资金/流动负债(%)

287.14%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

114.63%
应收账款/利润3年变动比例(%)

80.99%
存货/营收环比(%)

-11.40%
在建工程/利润(%)

21.35%
在建工程/利润环比(%)

15.78%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

22.63%
经营性现金流/利润(%)

156.33%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
江峰

中信保诚多策略混合(LOF)A

432700
郭晓林刘玉强

博时专精特新主题混合A

372300
邓默

华商量化进取混合

336900
徐喻军曾理

景顺长城专精特新量化优选股票A

307550
左金保

长信量化多策略股票A

268800

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行业相对指标