博士眼镜
(300622)
总市值：70.27亿
PE(静)：67.80
PE(2025E)：--
总股本：2.28亿
PB(静)：8.28
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.36%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.2%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为9.3%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
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研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到53%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简单介绍公司 2025 年第三季度业绩情况？
答：2025 年前三季度，公司实现营收 10.8 亿元，同比增长18.05%；归母净利润约 8,783 万元，同比增长 5.21%；扣非归母净利润约 7,900 万元，同比增长 7.82%。单季度来看，2025 年第三季度公司实现营收约 3.94 亿元，同比增长 25.39%；归母净利润约 3,180 万元，同比增长 2.24%；扣非归母净利润约 2,935 万元，同比增长 7.11%。
2、Q请问公司报告期内功能性镜片的销售量、增速跟占比情况？报告期内，公司功能性镜片的销量同比增长 20.55%，已占总体镜片销量的 39.49%，其中，成人渐进镜片的销量同比增长 37.69%，离焦镜片的销量同比增长 13.95%，缓解疲劳镜片的销量同比增长 23.12%。3、Q公司目前合作的智能眼镜品牌有哪些？目前，公司已与业内头部智能眼镜厂商星纪魅族、雷鸟创新、XREL、界环、李未可、小米 mijia、雷神科技、微光科技、光粒科技等品牌开展合作。公司逐步推进连锁眼镜门店升级改造，目前已在 150 余家零售门店内铺设智能眼镜专柜，构建“先体验、后购买”的沉浸式消费场景，以提升进店客流转化率。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，博士眼镜的合理估值约为--元，该公司现值30.84元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
博士眼镜需要保持53.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师刘嘉仁对其研究比较深入（预测准确度为54.00%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC10.36%
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利润5年增速10.35%--
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营收5年增速12.92%--
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净利率8.42%
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销售费用/利润率483.30%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)34.70%
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有息资产负债率(%)11.02%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)89.38%
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存货/营收(%)20.80%
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经营现金流/利润(%)265.86%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.57%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)3.10%
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流动比率2.56%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)89.54%
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货币资金/流动负债(%)162.21%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)8.16%
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应收账款/利润3年变动比例(%)45.47%
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存货/营收环比(%)10.73%
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在建工程/利润(%)0.26%
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在建工程/利润环比(%)-52.24%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)9.91%
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经营性现金流/利润(%)265.86%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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朱辰喆民生加银持续成长混合A1918680
行业相对指标
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