华瑞股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华瑞股份

(300626)

总市值：73.04亿

PE(静)：735.53

PE(2026E)：--

总股本：1.80亿

PB(静)：13.72

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.95%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.18%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为-9.93%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.9%，净经营利润分别为-9086.65万/-326.81万/993.08万元，净经营资产分别为4.16亿/5.05亿/5.24亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.4/0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.68亿/3.04亿/3.51亿元，营收分别为6.66亿/7.52亿/8.22亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.75亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：汽车电机业务的中长期战略目标怎么规划？

答：您好！公司在汽车电机应用领域围绕产品结构优化与市场拓展稳步推进一方面，公司将持续保持对国家政策和行业动态的高度敏锐性，受益于《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》等政策支持，公司会继续积极拓展新能源汽车领域的产品应用，深化与胜华波、延锋安道拓等核心客户的合作，进一步扩大新能源汽车领域的销售额与市场份额。另一方面，在汽车电机业务板块公司将持续巩固核心客户关系，提升优质客户的市场份额占比，同时建立科学完善的客户分级与风险预警机制，确保款安全与资金流动效率，有效拓展汽车电机领域的增量市场空间。此外，在研发与质量方面，公司将持续加大研发投入力度，不断完善内部品质管控体系，提升客户满意度，夯实产品竞争力。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询