华测导航

(300627)

总市值：249.37亿

PE(静)：36.38

PE(2026E)：31.68

总股本：7.87亿

PB(静)：5.70

利润(2026E)：7.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.66%，生意回报能力强。去年的净利率为18.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.24%，投资回报也很好，其中最惨年份2013年的ROIC为-16.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.8%/31.5%/28.2%，净经营利润分别为4.44亿/5.83亿/6.84亿元，净经营资产分别为15.43亿/18.51亿/24.27亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.28/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.49亿/9.05亿/11.33亿元，营收分别为26.78亿/32.51亿/36.99亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的于海宁预测准确率为87.94%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是23.88元，公司股价距离该估值还有24.65%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为19.88%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28.28，其中净金融资产26.82亿元，预期净利润7.87亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华测导航的合理估值约为23.87元，该公司现值31.69元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有24.64%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华测导航需要保持17.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为87.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    7.89
  • 2027E
    9.87
  • 2028E
    11.81
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    16.66%
  • 利润5年增速
    32.10%
    --
  • 营收5年增速
    21.28%
    --
  • 净利率
    18.48%
  • 销售费用/利润率
    99.00%
  • 股息率
    1.31%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    25.14%
  • 有息资产负债率(%)
    2.14%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    165.79%
  • 存货/营收(%)
    18.27%
  • 经营现金流/利润(%)
    101.93%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.21%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.23%
  • 流动比率
    3.25%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    55.95%
  • 货币资金/流动负债(%)
    141.08%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    1.18%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -23.42%
  • 存货/营收环比(%)
    23.38%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    8.46%
  • 经营性现金流/利润(%)
    101.93%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 翁欣 马浩然
    平安中证卫星产业指数A
    8679661
  • 曹璐迪 殷钦怡
    富国中证卫星产业ETF
    6028940
  • 许荣漫
    招商中证卫星产业ETF
    4952350
  • 李庆阳
    博时中证卫星产业指数A
    3549677
  • 吕鑫
    广发中证卫星产业ETF
    2347900
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-04-26
    39
    大朴资产管理有限公司 王之军
    详情>
  • 2025-10-26
    51
    上海理成资产管理有限公司 杨帆
    详情>
  • 2025-08-10
    74
    大朴资产管理有限公司 王之军
    详情>
  • 2025-05-06
    1
    通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)网络远程参与2024年度业绩网上说明会的投资者
    详情>
  • 2025-04-28
    85
    北京暖逸欣私募基金管理有限公司 王涛
    详情>
更多>

价投圈与资讯