亿联网络

(300628)

总市值：472.39亿

PE(静)：18.16

PE(2026E)：15.76

总股本：12.67亿

PB(静)：4.73

利润(2026E)：29.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为28.29%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为43.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为30.96%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为25%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为77.2%/94.3%/69.3%，净经营利润分别为20.1亿/26.48亿/26.01亿元，净经营资产分别为26.04亿/28.09亿/37.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.09亿/12.3亿/22.33亿元，营收分别为43.48亿/56.21亿/60.33亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的高名垚预测准确率为85.07%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是58.87元，公司股价距离该估值还有57.87%的上涨空间，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.89%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.5，其中净金融资产67.8亿元，预期净利润29.97亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于20倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司2026年第一季度毛利率变动的主要因素是什么?

答：2026年第一季度,公司毛利率上升主要受益于产品调价、新品推出、关税影响减弱,以及运费优化等因素,共同带动毛利率改善。但是原材料涨价及人民币升值等因素也对毛利率带来不利影响。后续公司会持续跟踪关税、原材料、汇率等因素的变化,多措并举维持毛利率稳健。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券高名垚的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亿联网络的合理估值约为58.87元，该公司现值37.29元，现价基于合理估值有57.87%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

亿联网络需要保持10.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师彭虎对其研究比较深入（预测准确度为86.48%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    29.68
  • 2027E
    33.37
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    28.29%
  • 利润5年增速
    16.81%
    --
  • 营收5年增速
    16.97%
    --
  • 净利率
    43.10%
  • 销售费用/利润率
    13.76%
  • 股息率
    3.44%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    57.21%
  • 有息资产负债率(%)
    0.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    44.94%
  • 存货/营收(%)
    28.10%
  • 经营现金流/利润(%)
    70.45%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.39%
  • 流动比率
    11.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    1042.13%
  • 货币资金/流动负债(%)
    3145.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -24.43%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    31.78%
  • 存货/营收环比(%)
    15.92%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -4.86%
  • 经营性现金流/利润(%)
    70.45%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张伟锋
    东方红睿玺三年持有混合A
    5343435
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    4612639
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    4079765
  • 常蓁
    嘉实品质回报混合
    3221235
  • 王东杰
    建信臻选混合
    2835818
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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    30
    海通证券
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