新劲刚诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新劲刚

(300629)

总市值：64.67亿

PE(静)：79.35

PE(2026E)：--

总股本：2.51亿

PB(静)：3.64

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为23.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为-2.62%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/8%/5.8%，净经营利润分别为1.44亿/1.29亿/9329.35万元，净经营资产分别为14.61亿/16.15亿/16.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.52/2.04/2.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.75亿/9.81亿/9.65亿元，营收分别为5.11亿/4.81亿/3.92亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.69亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年5月1日，新的无人机法规实施，请随着该法规实施，公司对未来无人机业务的发展做何展望？谢谢！

答：尊敬的投资者，您好！2026年5月1日新修订的无人机相关法规正式实施，进一步完善了无人机飞行管理、空域保障、产业发展等方面的制度规范，将有力推动低空经济健康有序发展，同时也将带动低空安防监控、无人机反制、无人机可靠通信等相关领域的市场需求增长，对公司相关业务发展具有积极的潜在影响。公司依托宽普科技及仁健微波在射频微波领域的技术积累，已在无人机相关领域形成了一定的布局一是公司射频微波产品可应用于无人机的通信与数据链、导航、雷达等系统，目前已有相关配套收入；二是全资子公司凯际智能专注低慢小无人机监测与反制领域，相关产品包括微小目标探测雷达、无线电侦测设备、反无人机干扰设备等目前已在边检、码头、油库等重点区域完成低空安防监控体系试点部署，同时通过战略投资广州劲空联合研发低空管制监管系统，相关业务正加速商业化进程。未来公司将紧抓低空经济规范发展的政策机遇，持续加大相关产品的研发和市场拓展力度，不断提升产品竞争力，争取在无人机相关领域实现更大的业务突破。目前公司无人机相关业务收入在整体营收中占比仍相对较低，后续业务拓展情况受市场需求、行业竞争等多重因素影响存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策。感谢您的关注！

2.请问去年四季度以及今年一季度业绩同比改善，是出于什么原因？谢谢！

尊敬的投资者，您好！2025年第四季度业绩得到改善，主要系由于1）从2025年第二季度开始，下游行业因短期调整导致的销售合同审批签订周期延长问题有所改善，2025年第二季度至第四季度营业收入得到一定程度的恢复并保持相对稳定水平；以及2）2025年度第四季度款情况得到一定改善，公司按照《企业会计准则》的要求转前期计提的部分应收账款信用减值损失。2026年第一季度与上年同期对比业绩得到改善，主要系由于从2025年第二季度开始下游行业因短期调整导致的销售合同审批签订周期延长问题有所改善，2026年第一季度营业收入同比实现较大增长所致。感谢您的关注！

3.请问公司对商业航天业务布局以及展望如何？谢谢！

尊敬的投资者，您好！目前商业航天领域业务对公司整体利润的贡献规模尚小，且该行业的市场需求释放节奏、行业发展进程受政策、技术迭代、市场环境等多重因素影响，存在一定不确定性敬请广大投资者理性看待、注意投资风险。公司始终严格遵守《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律法规及规范性文件要求，认真履行信息披露义务。有关公司经营发展的重大信息，敬请以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注与支持！

4.请问公司收购高至科技进展如何？谢谢！

尊敬的投资者，您好！非常感谢您的关注。关于公司收购湖南高至科技有限公司（下称“高至科技”）控股权事项，公司已于2026年3月9日披露《关于筹划股权收购事项暨签署收购意向协议的提示性公告》（公告编号2026-004）。目前，相关工作正按计划有序推进，核心进展如下1. 尽调与评估公司已组织专业团队开展对高至科技的尽职调查、财务审计及资产评估工作，各项工作正在进行中。2. 交易安排本次收购拟以现金方式收购高至科技控股权；交易定价将以经备案的评估结果为基础协商确定；双方约定排他期至2026年9月30日。3. 审批与披露本次交易尚需履行内部决策、相关主管部门审查批准等程序，存在不确定性。公司将严格按照法规要求，及时披露进展情况。高至科技在技术和市场等方面与公司具备协同互补效应。上市公司收购高至科技后，将助力公司产业链价值全面升级。一方面公司将构建软硬件深度融合的智能化产品和服务能力，为打造成国内领先的特殊应用领域智能化产品及服务平台奠定坚定基础；另一方面公司在飞行器和反无系统等两大领域都将构建起总体级全栈研发设计与生产能力。本次收购尚存在不确定性，公司提请广大投资者注意投资风险。感谢您的理解与支持！

5.仁健微波业务发展很好，建议公司收购剩余股权。谢谢！

尊敬的投资者，您好！根据《购买资产协议》，仁健微波剩余股权的相关安排如下在仁健微波完成《盈利预测补偿协议》约定的业绩承诺的基础上，若业绩承诺期届满后下一年度（2026年）实际实现的扣非净利润高于业绩承诺期最后一个年度（2025年）实现的扣非净利润，且仁健微波在业绩承诺期间不存在重大违法行为如交易对方请求上市公司收购其所持仁健微波剩余股权，则公司可根据仁健微波经营情况、行业发展前景以及公司战略安排，启动收购交易对方所持仁健微波剩余股权事宜的协商推进程序。目前双方只是就仁健微波剩余股权的处理做出一些方向性的约定，包括交易价格在内的具体交易条款尚需要交易双方届时平等协商。前述安排不构成公司的必须义务，公司不需要对不收购剩余股权承担违约责任。对于仁健微波剩余股权，后续公司将根据仁健微波的发展情况再和各方沟通协商，目前暂时没有明确的规划。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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