开立医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

开立医疗

(300633)

总市值：139.90亿

PE(静)：98.24

PE(2025E)：38.87

总股本：4.33亿

PB(静)：4.49

利润(2025E)：3.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.1%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.75%，投资回报也很好，其中最惨年份2020年的ROIC为-1.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年上半年公司海外销售情况？

答：上半年海外整体收入与去年同期基本持平，主要因去年基数较高；海外市场历年来增速不高，但表现稳健。

公司在近几年来大力推进海外人员本土化及海外分公司设立，并加快新产品注册，尤其在 HD-650和 SV-M4K200等高端新品推出后，海外注册力度显著增强，为未来一两年海外放量奠定基础。个别国家或地区因注册证批量获批，可能出现短期销售数据冲高，但全球整体受经济环境影响，增长仍趋于平稳。

当前关税及欧盟新贸易政策、地缘政治、局部冲突等并未对公司海外业务造成实质性重大影响，实际影响小于舆论关注程度，公司将持续关注后续演变。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中泰证券谢木青的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，开立医疗的合理估值约为--元，该公司现值32.33元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

开立医疗需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师谢木青对其研究比较深入（预测准确度为55.50%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.91
2026E

4.26
2027E

5.52

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.09%
利润5年增速

8.55%

--
营收5年增速

9.94%

--
净利率

7.07%
销售费用/利润率

402.31%
股息率

0.33%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

37.64%
有息资产负债率(%)

5.95%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

133.76%
存货/营收(%)

39.11%
经营现金流/利润(%)

215.35%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.56%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-8.83%
流动比率

3.30%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

83.17%
货币资金/流动负债(%)

297.33%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-24.07%
应收账款/利润3年变动比例(%)

71.61%
存货/营收环比(%)

3.60%
在建工程/利润(%)

290.77%
在建工程/利润环比(%)

2.35%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-1.65%
经营性现金流/利润(%)

215.35%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡洁

华宝中证医疗ETF

7186741
吴兴武

广发医疗保健股票A

6146367
郑澄然

广发高端制造股票A

5234900
万民远

融通健康产业灵活配置混合A/B

4565900
张韡

汇添富创新医药混合A

3771500

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行业相对指标