同和药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

同和药业

(300636)

总市值：33.72亿

PE(静)：31.81

PE(2025E)：17.85

总股本：4.22亿

PB(静)：1.46

利润(2025E)：1.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.01%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为14.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额10.89亿元，累计分红总额7973.08万元，分红融资比为0.07。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到42.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：老产品加巴喷丁、塞来昔布2024年销售情况如何？

答：老产品的价格整体还处在低位，加巴喷丁2024年销量大幅增长，但价格下滑；塞来昔布2024年整体是供不应求的状态，公司正在考虑扩产。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券许菲菲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，同和药业的合理估值约为4.79元，该公司现值8.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有40.08%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

同和药业需要保持42.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师许菲菲对其研究比较深入（预测准确度为79.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

1.28
2025E

1.63
2026E

2.12

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

4.01%
利润5年增速

51.10%

--
营收5年增速

22.00%

--
净利率

14.67%
销售费用/利润率

24.77%
股息率

0.38%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

22.63%
财费货币率(%)

-0.07%
应收账款/利润(%)

100.28%
存货/营收(%)

77.71%
经营现金流/利润(%)

154.50%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.55%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.74%
流动比率

1.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.43%
货币资金/流动负债(%)

27.79%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.99%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.68%
在建工程/利润(%)

159.91%
在建工程/利润环比(%)

4.04%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.96%
经营性现金流/利润(%)

154.50%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈旭

兴业医疗保健A

2304000
方伟

银河医药混合A

2301505
池陈森

安信医药健康股票A

1941050
方伟

银河康乐股票A

654750
张城源

华夏磐益一年定开混合

433938

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行业相对指标