同和药业

(300636)

总市值：26.46亿

PE(静)：36.19

PE(2026E)：29.59

总股本：4.20亿

PB(静)：1.10

利润(2026E)：0.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.63%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.3%/5.3%/3.2%，净经营利润分别为1.06亿/1.07亿/7309.14万元，净经营资产分别为20.09亿/20.1亿/22.54亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.66/0.65/0.57，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.76亿/4.94亿/4.69亿元，营收分别为7.22亿/7.59亿/8.29亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为35.26，其中净金融资产-5.06亿元，预期净利润8940万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：管理层您好。近期监管层面高度重视高上市公司质量与投资者回报。请公司未来三年是否有明确的高分红比例的规划？在现金流充裕的情况下，是否会考虑增加分红频次（如中期分红）以增强中小投资者获得感？

答：尊敬的投资者您好！本公司严格按照法律法规及《公司章程》的规定，制定并执行利润分配政策，始终将维护股东利益、强化投资者报放在重要位置，坚持现金分红为主要利润分配形式。在现金流充裕、满足现金分红条件、无重大资金支出安排的前提下，将积极考虑实施中期分红，以切实提升中小投资者的获得感与满意度。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中泰证券祝嘉琦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，同和药业的合理估值约为--元，该公司现值6.30元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

同和药业需要保持46.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师祝嘉琦对其研究比较深入（预测准确度为40.01%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.83
  • 2027E
    1.09
  • 2028E
    1.43
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    1.99%
  • 利润5年增速
    -1.38%
    --
  • 营收5年增速
    13.73%
    --
  • 净利率
    8.82%
  • 销售费用/利润率
    39.56%
  • 股息率
    0.51%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    8.28%
  • 有息资产负债率(%)
    18.47%
  • 财费货币率(%)
    -0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    172.99%
  • 存货/营收(%)
    63.31%
  • 经营现金流/利润(%)
    276.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.81%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.26%
  • 流动比率
    1.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    30.45%
  • 货币资金/流动负债(%)
    38.51%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.31%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    48.07%
  • 存货/营收环比(%)
    2.78%
  • 在建工程/利润(%)
    405.05%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -35.67%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -12.98%
  • 经营性现金流/利润(%)
    276.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 马毅
    同泰远见混合A
    34000
  • 李会忠 吕国钦
    格林鑫悦一年持有期混合A
    31400
  • 尹鲁晋 任祺
    格林泓景债券A
    7100
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行业相对指标

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