透景生命诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

透景生命

(300642)

总市值：26.92亿

PE(静)：750.22

PE(2026E)：65.65

总股本：1.63亿

PB(静)：1.89

利润(2026E)：0.41亿

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生意好坏

去年的净利率为-0.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.9%/4.1%/--，净经营利润分别为8469.73万/2837.67万/-82.44万元，净经营资产分别为6.55亿/6.98亿/9.19亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.63/0.58/0.61，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.4亿/2.53亿/2.22亿元，营收分别为5.43亿/4.37亿/3.64亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为50.84，其中净金融资产6.07亿元，预期净利润4100万元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在营销端的变化?未来年度重要产品线(分子病理、真菌检测)的规划情况如何?

答：在战略方向上,公司仍延续并落实既定的战略目标,包括加快推出高性价比的配套仪器、继续推进非集采类产品的研发、加大公司渠道端建设力度、组建一支强有力的国际营销团队等。

对此,公司在营销端进一步明确了重点布局的产品,包括FISH产品、自身免疫产品、真菌检测和分子POCT产品线。其中,FISH产品由控股子公司康录生物进行推广,公司将会继续康录生物在分子病理赛道的发展,进一步推动仪器自动化,增加市场份额,提高客户粘性,保持其在细分领域的优势地位;自身免疫检测产品相关指标逐渐完善,在2025年度及2026年第一季度能抵抗住外部不利因素的干扰,并展现出增长趋势,公司将继续加大在该领域的研发、注册、市场推广投入,希望该部分业务规模能够为公司带来更多的利润;真菌检测主要产品为基于化学发光法的G和GM试验产品,其中G试验产品已经完成开发,GM试验正处于临床注册阶段,有望于今年获证;分子POCT产线聚焦在从呼吸道、传染病,主要面向国际市场。

与此同时,公司通过组织调整、人员招聘与优化等方式提升营销整体战斗力,并坚持推进产品全球化布局,积极组建专业化国际营销团队,稳步开拓国际市场,着力将公司免疫检测、真菌检测、分子病理及分子POCT等多系列产品线带出国门,重点推进欧洲、东南亚等市场的合作,提升在海外市场的品牌知名度与市场渗透率。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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