万通智控

(300643)

总市值：54.18亿

PE(静)：43.82

PE(2025E)：28.07

总股本：2.31亿

PB(静)：4.42

利润(2025E)：1.93亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.92%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.77%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为3.2%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35.7%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能否请深明奥思张总对在AI推理芯片领域做一个展望？

答：从第三方数据看，推理芯片的市场在26/27年就会超过训练芯片的市场，而且后续的增长会更快一些。深明奥思后续的产品主要是在大模型一体机、端服务器、立体交通、医疗健康、具身智能这几个方向。深明奥思认为端侧模型大小一半是在1.5b到70b之间，端侧的主要应用领域也是在2b的方向。主要的优点在于隐私保护、低延时、低功耗。但实际上现在并没有非常好的芯片和域控来配合。深明奥思大模型的计算方式主要是Tokens/s,而不是GPU的GFLOPS，主要是dataflowcomputing。从时间周期上看，Fellow1芯片从今年10月份开始和客户进行联合开发，2026年Q1流片，2026年Q2芯片来。目前主芯片的RTL都已经结束，后续跟进一些设计工作，大模型适配继续加强就可以。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券董瑞斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万通智控的合理估值约为--元，该公司现值23.43元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万通智控需要保持35.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师董瑞斌对其研究比较深入（预测准确度为24.46%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    1.93
  • 2026E
    2.59
  • 2027E
    3.37
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    10.92%
  • 利润5年增速
    54.30%
    --
  • 营收5年增速
    18.75%
    --
  • 净利率
    11.57%
  • 销售费用/利润率
    46.49%
  • 股息率
    1.08%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.95%
  • 有息资产负债率(%)
    1.39%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    197.46%
  • 存货/营收(%)
    20.89%
  • 经营现金流/利润(%)
    139.31%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.14%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.20%
  • 流动比率
    3.57%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    141.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    360.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    8.82%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -10.67%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.70%
  • 在建工程/利润(%)
    22.54%
  • 在建工程/利润环比(%)
    17.15%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.66%
  • 经营性现金流/利润(%)
    139.31%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 闫思倩
    鹏华碳中和主题混合A
    502200
  • 李健伟
    华西优选成长一年持有混合
    443100
  • 吴敌
    广发可转债债券A
    400000
  • 闫思倩
    鹏华新能源汽车混合A
    305600
  • 周斌
    中银智能制造股票A
    243900
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-09-03
    24
    招商证券 董瑞斌
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  • 2025-08-28
    14
    中信证券 李旭
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  • 2025-07-12
    43
    财联社 任健
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  • 2025-06-26
    25
    国盛证券 梁超等4人
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  • 2025-06-20
    22
    浙商证券 赵剑飞
    详情>
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