南京聚隆诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

南京聚隆

(300644)

总市值：31.10亿

PE(静)：23.48

PE(2026E)：--

总股本：1.11亿

PB(静)：2.87

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.08%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.86%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为3.75%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/8%/11.5%，净经营利润分别为6809.66万/8709.61万/1.35亿元，净经营资产分别为9.89亿/10.89亿/11.75亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.21/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.04亿/5亿/4.99亿元，营收分别为18.29亿/23.87亿/28.61亿元。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到19.8%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1.21亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵公司在商业航天方面有哪些具体的应用？请举例说明！PEEK材料产业化进展如何？是否在研 PEKK材料？

答：尊敬的投资者您好！公司在航空航天领域的具体应用包括控股子公司聚隆复材专注于碳纤维复材部件制造与整机装配，目前主要应用于民用无人机领域；公司研发的 PEEK、PPS等树脂基功能化材料，具备吸波、透波、低介电等特性，已成功应用于航空航天及特殊通讯领域，并为部分客户提供批量精密制件；公司研发的高精密注塑成型天线单元工艺，已实现新型射频天线的小批量供货，适用于通讯电子和航空航天领域。目前，公司改性 PEEK材料的年产量规模相对较小，主要聚焦高端定制化需求，已实现精密注塑+金属化工艺的成熟应用。公司围绕碳纤维增强 PEEK复合材料，开展高精密注塑成型天线单元工艺的系统研究，目前已实现小批量供货，后续将持续完善工艺、提升服务能力。感谢您对公司的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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