晶瑞电材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

晶瑞电材

(300655)

总市值：141.63亿

PE(静)：-78.86

PE(2025E)：123.80

总股本：10.73亿

PB(静)：5.83

利润(2025E)：1.14亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-13.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.51%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年公司光刻胶产品收入情况如何，具体拆分下可否？

答：2025年上半年公司光刻胶产品实现营业收入 10,586.56万元，同比增长 12.36%。受益于下游行业复苏、国产替代进程加快，2025年上半年公司正性光刻胶产品销量增长超过 12%，销售额增长超过 18%，其中公司 i线光刻胶销量及销售额同比增长均超过 22%，KrF光刻胶销量及销售额均实现了数倍增长（24年同期基数相对较小），rF光刻胶实现小批量出货；紫外宽谱系列光刻胶产品出货量增长显著。整体来看，目前紫外宽谱系列光刻胶、i线系列光刻胶、g线光刻胶占公司光刻胶整体营收的大部分。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源宋涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，晶瑞电材的合理估值约为--元，该公司现值13.20元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

晶瑞电材需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师宋涛对其研究比较深入（预测准确度为42.41%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.29
2026E

1.54
2027E

1.90

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-3.51%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

13.68%

--
净利率

-13.33%
销售费用/利润率

--
股息率

0.54%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

31.58%
有息资产负债率(%)

15.68%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

11.75%
经营现金流/利润(%)

971.29%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.08%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

15.16%
流动比率

5.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

149.27%
货币资金/流动负债(%)

927.56%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

1.78%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

971.29%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

7823247
赵宗庭

华夏中证1000ETF

4612724
艾小军

国泰中证半导体材料设备主题ETF

3869870
罗国庆

广发中证1000ETF

3716605
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

1441542

更多>

行业相对指标