江苏雷利诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

江苏雷利

(300660)

总市值：136.66亿

PE(静)：45.71

PE(2026E)：57.71

总股本：5.81亿

PB(静)：3.87

利润(2026E)：2.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.35%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.35%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额12.68亿元，累计分红总额11.16亿元，分红融资比为0.88。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.5%/11.6%/9.4%，净经营利润分别为3.61亿/3.26亿/3.16亿元，净经营资产分别为24.99亿/27.97亿/33.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.32/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.36亿/11.38亿/13.53亿元，营收分别为30.77亿/35.19亿/41.8亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到40.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为53.12，其中净金融资产10.87亿元，预期净利润2.37亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年液冷水泵的热度很高，请公司在该领域是否有布局？

答：公司的全资子公司电机科技是中国电子水泵标准起草单位之一，目前电子屏蔽水泵产品已广泛应用于储能与商用车等领域，在储能领域电子屏蔽水泵市场的市占率达到 30%以上，已基本覆盖储能行业主要客户群体，具备电子屏蔽泵批量交付能力，并积累了深厚的客户资源。在此基础上，公司自 2025 年开始拓展数据中心液冷市场，已形成覆盖机架式与机柜式 CDU 液冷屏蔽泵的产品布局。其中，机架式 CDU 液冷屏蔽泵已量产 15W、200W、400W、800W、1500W、2500W、3500W 产品；机柜式 CDU 液冷屏蔽泵正在开发 6500W、22kW、37kW 产品，计划在 2026年底量产。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券杨景文的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，江苏雷利的合理估值约为--元，该公司现值23.51元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

江苏雷利需要保持40.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨景文对其研究比较深入（预测准确度为63.46%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.36
2027E

3.48
2028E

4.76

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

6.34%
利润5年增速

0.80%

--
营收5年增速

11.52%

--
净利率

7.56%
销售费用/利润率

40.95%
股息率

0.47%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

24.74%
有息资产负债率(%)

17.11%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

564.98%
存货/营收(%)

24.23%
经营现金流/利润(%)

112.61%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.23%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.00%
流动比率

1.57%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

17.13%
货币资金/流动负债(%)

80.25%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

11.93%
应收账款/利润3年变动比例(%)

42.07%
存货/营收环比(%)

-1.90%
在建工程/利润(%)

48.23%
在建工程/利润环比(%)

34.38%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.44%
经营性现金流/利润(%)

112.61%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡中原

华商润丰混合A

4006728
华龙

华夏中证机器人ETF

3460912
胡中原

华商元亨混合A

1337092
祁世超

天弘中证机器人ETF

1242110
宋巍巍

中欧中证机器人指数发起A

393000

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行业相对指标